券商聚焦交銀削網(wǎng)易－Ｓ(09999)目標(biāo)價(jià)14.4%至167港元 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)網(wǎng)易3季度總收入239億元（人民幣，下同），同比增8%，市場(chǎng)預(yù)期為248億元。預(yù)計(jì)游戲增10%，云音樂(lè)增23%。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)50億元，同比增29%，與市場(chǎng)預(yù)期一致。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)網(wǎng)易3季度總收入239億元（人民幣，下同），同比增8%，市場(chǎng)預(yù)期為248億元。預(yù)計(jì)游戲增10%，云音樂(lè)增23%。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)50億元，同比增29%，與市場(chǎng)預(yù)期一致。
旗艦端游穩(wěn)健增長(zhǎng)，新游帶動(dòng)手游增長(zhǎng)：1）端游：交銀預(yù)計(jì)3季度端游收入同比增18%，由于高基數(shù)，增速較上半年的40%+下降。2）手游：預(yù)計(jì)手游收入同比增6%?！栋岛凇飞暇€后流水表現(xiàn)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)3季度手游收入4%，抵消《哈利波特》的下降。
海外布局持續(xù)發(fā)力，聚焦3A主機(jī)/PC游戲研發(fā)，及手游品類(lèi)探索。3季度新增2家海外工作室，并持續(xù)招募人才。
基于3季度游戲表現(xiàn)，交銀下調(diào)手游收入預(yù)測(cè)，并相應(yīng)微調(diào)利潤(rùn)預(yù)測(cè)，下調(diào)22年收入/利潤(rùn)約2%。考慮市場(chǎng)波動(dòng)和匯率變動(dòng)，將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至108美元/167港元（9999HK））（前為126美元/195港元），對(duì)應(yīng)23年市盈率20倍，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)23年市盈率14倍。維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
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