券商聚焦瑞銀上調(diào)雅迪控股(01585)目標(biāo)價(jià)9%至23.5港元 重申“買入”評(píng)級(jí)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瑞銀發(fā)研報(bào)指，雅迪控股(01585)股價(jià)自7月底以來已修正超過30%，主因市場(chǎng)對(duì)其高盈利增長的可持續(xù)性存在擔(dān)憂。該行指出，中國電動(dòng)雙輪車(ETW)銷量連續(xù)三年保持在5,000萬輛，
瑞銀發(fā)研報(bào)指，雅迪控股(01585)股價(jià)自7月底以來已修正超過30%，主因市場(chǎng)對(duì)其高盈利增長的可持續(xù)性存在擔(dān)憂。該行指出，中國電動(dòng)雙輪車(ETW)銷量連續(xù)三年保持在5,000萬輛，但部分投資者擔(dān)心行業(yè)銷量或因疫控政策放寬、更換需求達(dá)到頂峰而回落至3,000萬輛水平。
該行續(xù)指，若行業(yè)銷量下降，預(yù)計(jì)投資者亦擔(dān)心公司因行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)而導(dǎo)致利潤率下降。但該行認(rèn)為，市場(chǎng)或低估了國內(nèi)臺(tái)灣市場(chǎng)的需求阻力，以及公司未來利潤率改善的上行空間。預(yù)計(jì)需求將保持穩(wěn)定，而雅迪的垂直整合及產(chǎn)品組合的改進(jìn)應(yīng)有助于穩(wěn)健的利潤率進(jìn)一步擴(kuò)張，進(jìn)而獲得市場(chǎng)份額。
綜上，該行將公司2022-24年凈利潤預(yù)測(cè)上調(diào)4-10%（現(xiàn)預(yù)測(cè)較市場(chǎng)預(yù)期高7-12%），以反映該行看漲的利潤率前景，目標(biāo)價(jià)從21.5港元上調(diào)9%至23.5港元。重申“買入”評(píng)級(jí)，并將雅迪加入瑞銀亞太區(qū)重點(diǎn)關(guān)注名單。
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利潤率,雅迪
