華泰證券發(fā)研報指，聯(lián)想集團(00992)公布2023財年第二季度業(yè)績，錄得收入171億美元，同比跌4.4%，較市場一致預期高出1%，歸母凈利潤為5.41億美元，同比增6%，較市場一致預期高出14%。分板塊看，由于PC和智能手機需求疲軟，IDG業(yè)務收入2023財年二季度同比下滑11%，但SSG/ISG業(yè)務同比增長26%/33%。

　　該行認為PC需求疲軟態(tài)勢或在2023年持續(xù)，將2023/2024/2025財年歸母凈利潤預測分別下調8%/6%/3%至20億/21億/22億美元，并將目標價下調至11.8港元（前值：13.89港元），對應10倍2023年市盈率，由于PC需求仍然不強，給予相對可比公司2022年市盈率平均水平折價47%，維持“買入”評級。

　　細分來看，IDG板塊2023財年二季度收入同比下降11%至137億美元，經營利潤同比下降12%至10.2億美元。IDC數據顯示，聯(lián)想單季度PC出貨量為1,690萬臺（同比跌16.1%），市場份額為22.8%。非PC產品方面，公司三季度智能手機出貨量為1,100萬部（同比跌14.7%），但智能協(xié)作業(yè)務持續(xù)以雙位數增速同比增長。此后，聯(lián)想將繼續(xù)在高端市場發(fā)力，通過創(chuàng)新擴大非PC產品組合，并通過基于場景的解決方案把握在企業(yè)協(xié)作和智能家居領域的增長機遇。