中信證券發(fā)研報指，康諾亞-B(02162)專注于自身免疫疾病與腫瘤領(lǐng)域，管線布局具有差異化創(chuàng)新性特點。核心產(chǎn)品CM310療效顯著、安全性良好，有望2023年遞交特應(yīng)性皮炎和鼻竇炎NDA，成為首個上市的國產(chǎn)IL-4Rα單抗，哮喘等多個適應(yīng)癥研發(fā)正有序推進(jìn)，我們預(yù)計2030年峰值銷售超過70億元。CM310與CM326（TSLP）呼吸科適應(yīng)癥分別以3.7億元和5億元人民幣授予石藥集團(tuán)，將加速臨床與商業(yè)化步伐。

　　該行表示，CMG901是全球首個進(jìn)入臨床的CLDN18.2ADC，初步療效優(yōu)秀、毒副作用小，中美雙報潛力巨大。公司管線組合豐富，共有10款產(chǎn)品進(jìn)入臨床階段，覆蓋單抗、雙抗、ADC等多種產(chǎn)品類型，包含TSLP、MASP2、GPC3、CCR8等多個創(chuàng)新靶點，多款產(chǎn)品具有bestinclass或firstinclass潛力，競爭優(yōu)勢明顯。使用絕對估值法，通過DCF模型測算公司合理股權(quán)價值201.16億港元，對應(yīng)目標(biāo)價72港元，首次覆蓋，給予“買入”評級。