大和發(fā)布研究報告稱，微創(chuàng)機器人(300024)(02252)為一家制造和銷售手術(shù)機器人的領(lǐng)先醫(yī)療器械公司。當(dāng)前中國手術(shù)機械人行業(yè)滲透率低，且由國際企業(yè)主導(dǎo)，據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，手術(shù)機器人市場2021-26年復(fù)合年均增長率為38.4%。該行相信在全面產(chǎn)品組合及政策順風(fēng)的支持之下，公司有能力維持其國內(nèi)龍頭地位。首次覆蓋給予“買入”評級，目標(biāo)價47港元。

　　該行續(xù)指，公司目前擁有三款旗艦產(chǎn)品，包括圖邁、蜻蜓眼及鵠均已獲得中國國家藥品監(jiān)督管理局的批準(zhǔn)，該行預(yù)計三款產(chǎn)品將于短期內(nèi)開始創(chuàng)收。催化劑方面，包括圖邁、蜻蜓眼及鵠均收入在2022-23年期間增加、于2022-23年圖邁獲更多適應(yīng)癥的批準(zhǔn)以及醫(yī)院滲透率提升。

　　此外，進口替代和政策順風(fēng)有利于公司的醫(yī)院滲透。根據(jù)中投咨詢的數(shù)據(jù)，2019年中國微創(chuàng)手術(shù)普及率僅為38.1%，而美國為80.1%，但預(yù)計2024年中國微創(chuàng)手術(shù)普及率將達(dá)到49%：1)監(jiān)管部門鼓勵進口替代并優(yōu)先考慮國產(chǎn)醫(yī)院上市的品牌，將由于公司醫(yī)院滲透率提升，以及2)政策順風(fēng)，包括藥品集中采購組織(GPO)、疾病診斷相關(guān)分組(DRG)/病種分值付費(DIP)以及中國醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施計劃等，將加速醫(yī)院滲透并提升市場對手術(shù)機器人領(lǐng)域的信心。