申萬宏源發(fā)研報指，阜博集團(03738)是海內(nèi)外數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護和交易領(lǐng)域的龍頭SaaS服務(wù)商。當前，公司傳統(tǒng)內(nèi)容保護業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固，社交媒體變現(xiàn)業(yè)務(wù)和API服務(wù)業(yè)務(wù)有望逐步落地帶來增量貢獻。

　　該行預(yù)計22-24年阜博集團總營業(yè)收入為14.20億港元，20.21億港元，及28.51億港元，同比分別增長107%,42%及41%；22-24年公司經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.01億港元，1.47億港元及2.33億港元，同比分別增長59%，46%及59%。市銷率估值法下，該行給予2023年行業(yè)平均6.4倍市銷率，目標市值129億港元，目標價6.104港元，首次覆蓋給予“買入”評級。

　　阜博集團是數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護和交易領(lǐng)域的SaaS服務(wù)商。2022年，阜博完成收購粒子文化及附屬公司61.18%股權(quán)，旨在拓展中國大陸市場。全球視頻行業(yè)的DTC浪潮，和UGC高速發(fā)展，版權(quán)保護需求擴容。阜博傳統(tǒng)內(nèi)容保護業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固，海外的社交媒體平臺變現(xiàn)業(yè)務(wù)和國內(nèi)的API服務(wù)業(yè)務(wù)有望逐步落地帶來增量。今年三季度公司收入4.08億港元，同比增130%，剔除粒子并表增厚業(yè)績的影響，仍實現(xiàn)同比增51%的增長，其中中國內(nèi)地市場收入同比增387%，三季度美國市場收入同比增速35%。