第一上海發(fā)研報(bào)指，自2022Q4以來，國(guó)家從信貸、債券、股權(quán)等多方面改善了房企融資環(huán)境，疊加不斷的需求端刺激，房地產(chǎn)行業(yè)正在復(fù)蘇。貝殼(02423/BEKE)Q3業(yè)績(jī)充分體現(xiàn)公司在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷和疫情防控措施下依然擁有較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)以及盈利能力。

　　該行認(rèn)為，雖然10月及11月還有部分城市依然面臨嚴(yán)格的疫情防控，但隨著房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇和疫情防控優(yōu)化，公司2022年業(yè)績(jī)有望回正。公司的“兩翼”業(yè)務(wù)也取得了高增速發(fā)展，看好公司穩(wěn)健發(fā)展的能力和穿越房地產(chǎn)后周期的韌性。

　　該行預(yù)計(jì)公司2022年-2024年的調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為17.0億、41.3億及60.1億人民幣，給予2023年30倍PE，考慮公司持有廣義現(xiàn)金，該行將貝殼目標(biāo)價(jià)下調(diào)7%至65.0港元/25美元，維持買入評(píng)級(jí)。