招商證券國際發(fā)研報(bào)指，盡管經(jīng)濟(jì)下行加劇，但迄今為止，美國經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期、也比許多其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更具韌性。在過去的六個(gè)月里，消費(fèi)者信心指數(shù)一直在逐步上升。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息以抑制通脹的計(jì)劃似乎正在向其預(yù)期中的方向發(fā)展。11月份CPI從6月份9.1%的峰值同比下降至7.1%，低于市場預(yù)期。然而，勞動(dòng)力市場條件收緊和急劇上升的住房成本仍對(duì)整體通脹構(gòu)成壓力。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在12月的會(huì)議上明確表示，在他們“有信心以可持續(xù)的方式降至2%的通脹目標(biāo)”之前，不會(huì)考慮降息。與此同時(shí)，2023年和2024年的GDP增長預(yù)期中值分別下調(diào)至0.5%和1.6%。2023/2024年失業(yè)率預(yù)測中位數(shù)上調(diào)至4.6%。展望未來，美國經(jīng)濟(jì)是否會(huì)陷入衰退，取決于美聯(lián)儲(chǔ)駕馭加息周期的能力以及許多外圍因素。

　　該行續(xù)指，標(biāo)普全球于12月16日發(fā)布了美國綜合PMI初值（Flash US Composite PMI）數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)在大約85%的PMI調(diào)查反饋的基礎(chǔ)上編制，是準(zhǔn)確預(yù)見最終的PMI數(shù)據(jù)的領(lǐng)先指標(biāo)。明確的信號(hào)是，私營部門的活動(dòng)在接近年底時(shí)惡化，但令人欣慰的是，通脹壓力有所緩解。