中信證券發(fā)研報指，中國神華(01088)12月17日公告，通過北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，競標(biāo)取得子公司錦界能源30%的股權(quán)，交易對手方為都城偉業(yè)集團(tuán)。交易完成后，錦界能源將成為上市公司的全資子公司。錦界能源位于陜西榆林，旗下錦界煤礦年產(chǎn)能1,800萬噸，在運(yùn)火電機(jī)組372萬千瓦，另有200萬千瓦規(guī)劃在建，同時電廠還配套15萬噸的碳捕捉項目，是煤電一體化和煤炭清潔利用的典型代表項目。

　　該行認(rèn)為，公司收購子公司錦界能源少數(shù)股權(quán)權(quán)益，作價相對合理，有望為公司業(yè)績錦上添花。公司具備煤電一體化優(yōu)勢，中長期煤炭和電力業(yè)務(wù)均具備成長性，加之公司歷史上較高的分紅比例，價值吸引力明顯。公司現(xiàn)金流充沛，預(yù)計未來也有望通過類似的收購方式，助力長期穩(wěn)健成長。給予中國神華目標(biāo)價31港元。