券商聚焦高盛料2023年實(shí)際利率持續(xù)走高 致使股票估值進(jìn)一步走低
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)研報(bào)指，2022年債券和股票市場的回報(bào)率(60%/40%)為自20世紀(jì)60年代末以來的最差水平，因?yàn)槔屎屯浡蚀蠓仙?。該行預(yù)計(jì)，名義利率和實(shí)際利率的路徑將是2023年回報(bào)的核心主題。
高盛發(fā)研報(bào)指，2022年債券和股票市場的回報(bào)率(60%/40%)為自20世紀(jì)60年代末以來的最差水平，因?yàn)槔屎屯浡蚀蠓仙?/p>
該行預(yù)計(jì)，名義利率和實(shí)際利率的路徑將是2023年回報(bào)的核心主題。隨著通脹見頂?shù)鄧胄欣^續(xù)收緊貨幣政策，實(shí)際利率可能會(huì)走高，迫使股票估值進(jìn)一步走低。該行亦在關(guān)注增長速度、盈利勢頭和利潤率。
自全球金融危機(jī)以來，估值在2022年首次對股票市場產(chǎn)生影響：總體上較便宜的市場和行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于大市。預(yù)計(jì)這種模式至少會(huì)持續(xù)至利率開始下降、并且相對估值進(jìn)一步均值回歸之前。
該行將持續(xù)關(guān)注選定的價(jià)值行業(yè)、利潤率高且穩(wěn)定的公司、資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力和派息之間的平衡。
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