在港股市場走出艱難時刻、備受機構資金青睞之際，一只港股主題基金卻“倒”在了黎明前。

　　在港股市場一掃陰霾、強勢反彈行情持續(xù)進行之際，基金經(jīng)理已紛紛將港股倉位作為2023年凈值反彈的拳頭，但對部分港股主題基金而言，港股市場未來的反彈已與此無關。券商中國記者注意到，這只港股主題基金1月4日剛剛實現(xiàn)凈值轉正。在凈值轉正的當日，該公司審議通過了關于基金合同終止上市的議案。而就在發(fā)布終止上市的同一天，2023年首只爆款基金也在港股產(chǎn)品中誕生。

　　凈值轉正迎來“退市”結局

　　剛因港股市場的強力反彈實現(xiàn)凈值歸正后，一只港股主題就宣布終止上市了。

　　1月9日，建信基金公司發(fā)布公告稱，建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金將于2023年1月12日終止上市。

　　此前，建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題etf基金以通訊方式召開了基金份額持有人大會，審議《關于建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金終止基金合同并終止上市有關事項的議案》，該議案于2023年1月4日獲得表決通過。

　　根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》以及基金合同等規(guī)定，建信基金已向深交所申請該基金終止上市交易，并獲得深交所《終止上市通知書》，該基金將于2023年1月12日終止上市。

　　該基金自2023年1月4日起停止辦理申購及二級市場交易，且不再恢復。自2023年1月6日起該基金進入基金財產(chǎn)清算程序，進入清算程序后，該基金不再辦理贖回業(yè)務，不再收取基金管理費和基金托管費。基金管理人已按照基金合同的約定，組織成立基金財產(chǎn)清算小組履行基金財產(chǎn)清算程序，并將及時對有關清算及剩余財產(chǎn)分配事項予以公告。

　　生不逢時規(guī)?？s水九成

　　建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF基金顯然是一只生不逢時的短命基金，其成立后不久就遇到了港股市場的調整。

　　券商中國記者注意到，上述港股主題基金產(chǎn)品成立于2020年3月，在2021年1月底，這只港股主題基金產(chǎn)品一度創(chuàng)下1.4336元的凈值，這是該產(chǎn)品入市以來的高光時刻，此時基金凈值收益率已達到43%。但之后隨著港股市場的持續(xù)走低，基金凈值也隨著一路下行，在2022年10月底更是跌破0.83元。

　　基金凈值的持續(xù)下行，相當程度上來自于港股市場的走跌。根據(jù)該基金披露的持倉信息顯示，截至2022年9月末，該基金產(chǎn)品的第一大重倉股是騰訊控股，第二大重倉股為友邦保險，第六大重倉股為香港交易所；在這只基金的全部持倉中，其通過港股通交易機制投資的港股公允價值為12,332,964.65元，占期末基金資產(chǎn)凈值比例為44.82%。

　　基金凈值的一路下行以及港股市場前期的陰霾和悲觀預期，使得建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF基金的規(guī)模持續(xù)縮水。根據(jù)該基金披露的信息顯示，在上述港股主題基金成立初期，該基金資產(chǎn)規(guī)模高達8.67億元，在一眾港股主題基金產(chǎn)品屬于規(guī)模較為可觀的一只產(chǎn)品；而截至2022年9月底，其規(guī)模已只剩下2800萬元。也就是說，這只港股基金產(chǎn)品的縮水幅度高達97%。

　　港股反彈備受機構青睞

　　值得一提的是，建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF基金終止合同之際，正是基金經(jīng)理和其他機構投資者高度看好港股市場反轉之時。

　　就在建信基金旗下這只港股主題基金發(fā)布終止上市公告的同一日，也就是1月9日，中庚基金副總經(jīng)理、首席投資官丘棟榮擬任基金經(jīng)理的中庚港股通價值18個月封閉股票基金進入發(fā)行期，募集規(guī)模上限為20億元。該公司微信公眾號17時發(fā)布消息，宣布該基金提前結束募集。

　　而為了彰顯基金公司和基金經(jīng)理對港股市場的強烈看好，在丘棟榮的這只港股主題基金產(chǎn)品發(fā)行之前，中庚基金在2022年12月底發(fā)布公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動投資管理能力的信心，公司、基金經(jīng)理（擬任）及員工將共同出資不低于6000萬元認購中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金。根據(jù)基金合同約定，上述資金持有該基金份額期限不低于18個月。

　　廣發(fā)基金國際業(yè)務部總經(jīng)理李耀柱接受券商中國記者采訪時表示，港股市場波折反復的2022年已經(jīng)過去，步入2023年，經(jīng)濟基本面將趨向整體復蘇，盡管其中仍有波折，但中長期趨勢向上是大方向?；趯?jīng)濟增長及國內企業(yè)盈利修復的信心，對2023年港股市場的前景持樂觀態(tài)度。這一判斷的主要依據(jù)在于兩點：一是中國經(jīng)濟復蘇，二是美元流動性改善。

　　上述基金經(jīng)理指出，美元流動性和中國經(jīng)濟基本面，是導致2022年港股下挫的主要原因，而在2023年這兩者均有望出現(xiàn)改善。就美元流動性而言，在美國經(jīng)濟衰退的預期下，2023年通脹有望下行，這也就預示著美聯(lián)儲的貨幣政策會比2022年放松；就中國經(jīng)濟基本面來說，隨著疫情防控的優(yōu)化調整，中國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，將有望帶動中國在港上市企業(yè)的盈利回升。同時，投資者也看到了支持民營企業(yè)和平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的積極信號，預期2023年中國經(jīng)濟的復蘇具有較高的確定性。

　　李耀柱認為，未來港股市場的配置主線可以關注的方向包括：一是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其在盈利端、估值端以及政策導向均有可能呈現(xiàn)正面的利好因素?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的投資遵循景氣度投資框架，行業(yè)盈利上調期能跑贏恒生綜指，反之則跑輸恒生綜指。

　　二是電信運營商。在數(shù)字經(jīng)濟大方向下，港股電信運營商是值得關注的優(yōu)良資產(chǎn)之一。高分紅率為它提供了較高的安全邊際，而盈利端持續(xù)改善則為其估值擴張帶來基礎。

　　三是優(yōu)質的低估值國企。中國特色估值體系的構建，讓高盈利質量的國有企業(yè)的估值有重估的基礎，具備良好的配置價值。

　　四是以創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療(002173)器械和創(chuàng)新醫(yī)療服務為代表的醫(yī)藥板塊。在人口老齡化的大背景下，醫(yī)療服務的需求有望增長，從而帶動相關板塊盈利和估值的提升，此外還可以關注酒店、出行、連鎖服務等領域的機會。

　　關于港股市場的反彈行情，前海開源滬港深精選基金經(jīng)理楊德龍認為，港股恒生科技指數(shù)已經(jīng)從底部出現(xiàn)了大幅上行，很多港股的科技互聯(lián)網(wǎng)公司也實現(xiàn)了接近翻倍的反彈，在2023年，恒生科技指數(shù)還有望進一步回升，出現(xiàn)比較好的表現(xiàn)，現(xiàn)在的港股市場已經(jīng)迎來右側上車的機會。

　　“雖然這一波上漲港股更猛一些，A股反彈更弱一些，但是位置是類似的。因為去年港股的下跌幅度超過了A股，所以它反彈的時候彈性也大一些?！睏畹慢埍硎?，無論是價值還是成長，在2023年結構性牛市中都會有所表現(xiàn)，估值都有修復的機會。

　　楊德龍舉例說，傳統(tǒng)的消費白馬股多數(shù)都屬于價值類的股票，在2022年估值上出現(xiàn)比較大的殺跌，2023年會出現(xiàn)上漲。像新能源這一塊屬于成長股為主，但是成長股在業(yè)績推動之下也會出現(xiàn)比較好的表現(xiàn)，所以價值和成長其實在2023年都有可能會有所表現(xiàn)。

　　責編：桂衍民

　　校對：王錦程

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