高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持華潤(rùn)啤酒（00291）“買入”評(píng)級(jí)，并在“確信買入”名單內(nèi)，目標(biāo)價(jià)由73港元上調(diào)9.6%至80港元。

　　報(bào)告提到，集團(tuán)管理層稱啤酒仍是集團(tuán)重點(diǎn)，高端化方面執(zhí)行力強(qiáng)，重點(diǎn)是由今年開始實(shí)現(xiàn)盈利。隨著渠道恢復(fù)，高端化重新加快，該行預(yù)計(jì)其次高端及以上業(yè)務(wù)今年銷量增長(zhǎng)28%，受惠于貿(mào)易渠道復(fù)蘇。集團(tuán)認(rèn)為，平均售價(jià)方面有上調(diào)空間，正評(píng)估Super X的產(chǎn)品升級(jí)潛力。而在平均售價(jià)、毛利率及經(jīng)營(yíng)杠桿帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)集團(tuán)今年利潤(rùn)率有強(qiáng)勁擴(kuò)張潛力。

　　該行認(rèn)為，集團(tuán)的中國(guó)白酒業(yè)務(wù)近期會(huì)專注于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期戰(zhàn)略是渠道滲透。金沙酒業(yè)的交易完成，由于集團(tuán)今年專注業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，因此預(yù)計(jì)今年是過(guò)渡年，并估計(jì)今年金沙酒業(yè)的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)非常小。展望未來(lái)，目前估計(jì)金沙酒業(yè)2023-25年銷售及凈利潤(rùn)復(fù)合年均增長(zhǎng)率分別為24%及40%。而計(jì)入金沙酒業(yè)，該行上調(diào)潤(rùn)啤2023至2025年盈利預(yù)測(cè)3%至7%。