中信證券發(fā)研報(bào)指，隨著疫情過峰，內(nèi)地社會(huì)生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)正常，2023年1月制造業(yè)景氣重返擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)需兩端指標(biāo)均有明顯回暖；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回到臨界點(diǎn)以上，景氣水平明顯回升。1月信貸“開門紅”如期落地，信貸投放創(chuàng)歷史新高，體現(xiàn)了政策成效逐步落地和信貸需求的同步改善，金融先行驅(qū)動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)?？傮w來看，春節(jié)后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)情況符合預(yù)期，政策還在積極部署推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)顯著改善。

　　中觀層面，疫情管控放開后，兔年春節(jié)線下客流恢復(fù)超預(yù)期，各地休閑服務(wù)場所人流及收入表現(xiàn)均呈穩(wěn)步復(fù)蘇，將進(jìn)一步增強(qiáng)市場對2023年服務(wù)消費(fèi)復(fù)蘇的信心。地產(chǎn)板塊方面，市場復(fù)蘇過程中分化進(jìn)一步擴(kuò)大，建議在分化主線中聚焦積極拿地的企業(yè)。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋從預(yù)期階段到驗(yàn)證階段，地產(chǎn)修復(fù)進(jìn)行時(shí)，融資數(shù)據(jù)改善中，預(yù)計(jì)銀行板塊將延續(xù)修復(fù)趨勢。汽車行業(yè)全年最差的時(shí)間已經(jīng)過去，建議投資人在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)開始進(jìn)行板塊的左側(cè)布局。新能源車行業(yè)向上趨勢明確，建議把握全球電動(dòng)化供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的機(jī)會(huì)。重卡行業(yè)拐點(diǎn)已至，有望逐步走出底部。