大和發(fā)研報(bào)指，創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)公布2022年全年業(yè)績(jī)。其2022年上半年盈利為4.99億美元，同比下降13%，比市場(chǎng)/該行預(yù)期低12%/3%。下半年，公司研發(fā)成本達(dá)收入的4.1%（去年同期為3.4%），反映盡管行業(yè)處于下行周期公司仍持續(xù)研發(fā)投資，因管理層強(qiáng)調(diào)合理化成本。

　　此外，公司亦對(duì)近期的做空?qǐng)?bào)告進(jìn)行全面澄清以反駁指控。公告中，公司披露其售后市場(chǎng)電池銷售數(shù)據(jù)，屬其收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)率擴(kuò)張的亮點(diǎn)。該行仍看好公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)將重新加速。該股仍屬行業(yè)首選。維持2023-24年每股盈測(cè)，因收入增長(zhǎng)被SG&A投資所抵消。重申“買入”評(píng)級(jí)與目標(biāo)價(jià)120港元，建議長(zhǎng)線投資者在當(dāng)前關(guān)頭買入該股。

　　該行續(xù)指，看好專業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的2023年增長(zhǎng)前景，消費(fèi)者領(lǐng)域也將好于市場(chǎng)擔(dān)憂。公司將銷售點(diǎn)的反饋為其消費(fèi)者部門的SG&A支出制定預(yù)算，或有助于其在23年第三季度之前完成零售去庫(kù)存。該行預(yù)計(jì)公司2023-25年收入同比增長(zhǎng)7-9%，毛利率持續(xù)擴(kuò)大以支持兩位數(shù)的復(fù)合年收入增長(zhǎng)率，因收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向密爾沃基細(xì)分市場(chǎng)。