大摩發(fā)研報(bào)指，京東集團(tuán)(JD)將于3月9日公布去年第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告。該行認(rèn)為其推出的100億元補(bǔ)貼計(jì)劃以及2023年的利潤(rùn)率或?yàn)橄乱粋€(gè)股價(jià)催化劑。該行認(rèn)為，市場(chǎng)已高估與100億元補(bǔ)貼有關(guān)的增量費(fèi)用。該行認(rèn)為，管理層對(duì)利潤(rùn)率的利好舉措或推動(dòng)股價(jià)上行。該行維持“增持”評(píng)級(jí)與74美元目標(biāo)價(jià)。

　　該行現(xiàn)預(yù)設(shè)幾個(gè)場(chǎng)景下的股價(jià)反映：1）管理層透露“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃預(yù)算超100億元，超該行預(yù)期，致股價(jià)下跌0-5%。2）管理層未披露詳細(xì)計(jì)劃但強(qiáng)調(diào)，雖“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃產(chǎn)生增量費(fèi)用，，但利潤(rùn)率仍在可控范圍，符合該行預(yù)期；致股價(jià)上漲5-10%。3）管理層透露“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃的相關(guān)費(fèi)用遠(yuǎn)小于100億元，較該行預(yù)期更為樂觀；致股價(jià)上漲10-20%。