3月20日，港股漲一天跌一天的反復(fù)了幾天后，又再繼續(xù)向下伸延探底尋底行情。恒指跌了有接近520點(diǎn)，19000點(diǎn)整數(shù)關(guān)正式受到考驗，而正如我們近日指出，在仍受制于19800點(diǎn)的目前好淡分水線以下的情況下，要注意港股后市可能仍未能擺脫調(diào)整弱勢盤面，仍有向下探底尋底的機(jī)會，而本周是關(guān)鍵時間窗口期，美聯(lián)儲周四凌晨公布議息結(jié)果，騰訊(00700)和美團(tuán)-W(03690)分別于周三和周五出業(yè)績，相信都會是影響盤面的焦點(diǎn)消息因素。事實(shí)上，從現(xiàn)時盤面最新的情況表現(xiàn)來觀察，港股的弱勢是正在深化加劇的，不排除已有走到尋底跌勢的尾聲階段，股價的波動性風(fēng)險仍有隨時進(jìn)一步放大可能，是相對最暗黑的、但也是機(jī)會到來的時候，操作上建議還是要保持高度警惕性，但可以利用市場的短期波動加大來找相對比較好的介入點(diǎn)位、來趁低逐步吸納優(yōu)質(zhì)強(qiáng)勢股品種。以恒指來說來參考的話，如果在短期內(nèi)進(jìn)一步跌低于18700點(diǎn)，操作值博窗口將可以打開，可以多加注意。

　　港股低開低走，在盤中曾一度下跌690點(diǎn)低見18829點(diǎn)，再創(chuàng)本輪下跌調(diào)整的新低，雖然在收盤前能夠略為收窄跌幅，但是總體彈性未見增強(qiáng)，估計后市仍處尋底跌勢，最終可能還是要通過終極一跌、來把沽壓釋放后，才可以找到階段性的底部位置。指數(shù)股全面受壓，其中，市場依然擔(dān)心國際金融銀行股的危機(jī)仍未完全過去，匯控(00005)和友邦保險(01299)分別再跌6.22％和4.18％，兩只股票合共給恒指帶來逾150點(diǎn)的跌幅。另一方面，百度集團(tuán)-SW(09888)是唯一錄得有漲幅多恒指成份股，漲了不足1％，在盤面現(xiàn)時的狀態(tài)下，操作上宜注意短線追高的風(fēng)險。。

　　恒指收盤報19001點(diǎn)，下跌518點(diǎn)或2.65％。國指收盤報6470點(diǎn)，下跌146點(diǎn)或2.2％。恒生科指收盤報3870點(diǎn)，下跌110點(diǎn)或2.75％。另外，港股主板成交量回降至1294億多元，而沽空金額有252億元，沽空比例增加至19.47％超標(biāo)。至于升跌股數(shù)比例是366：1288，日內(nèi)漲幅超過10％的股票有38只，而日內(nèi)跌幅超過12％的股票有36只。港股通第九日出現(xiàn)凈流入，在周一錄得有接近57億元的大額凈流入。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志