瑞銀發(fā)表報(bào)告稱，安踏體育（02020） 去年凈利潤(rùn)比該行和市場(chǎng)分別預(yù)期的284億和275億人民幣高。由于DTC（直面消費(fèi)者經(jīng)營(yíng)模式）轉(zhuǎn)型影響，收入略低于該行預(yù)期。由于庫(kù)存改善快過(guò)預(yù)期，將安踏目標(biāo)價(jià)由135升至140元，評(píng)級(jí)“買入”。

　　該行指，安踏管理層對(duì)安踏和Fila品牌的銷售增長(zhǎng)指引為10至20%，由于在高線城市的比較基數(shù)較低，對(duì)Fila有較強(qiáng)的信心，至于對(duì)Descent和Kolon的銷售增長(zhǎng)指引為30%。管理層傾向于等待消費(fèi)復(fù)蘇能見(jiàn)度提高后，再給予更精準(zhǔn)的指引，目前預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將快于收入。