交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，京能2022年凈利潤(rùn)同比上升12.6%至28.4億元（人民幣，下同），高于該行預(yù)期4.1%。去年公司一共得到約15億元的補(bǔ)貼款，使公司2022年的凈負(fù)債/總權(quán)益比同比下降8個(gè)百分點(diǎn)。公司大幅提高分紅比例至35%（2021年為23%），每股分紅大增71%至0.12元。

　　管理層表示在十四五期間公司規(guī)劃新增裝機(jī)15吉瓦（風(fēng)/光約為7吉瓦/8吉瓦）。該行預(yù)測(cè)公司將在2023-25年間每年新增裝機(jī)3.0/3.5/4.2吉瓦，2023-25年間資本開支約為300億元，預(yù)期凈負(fù)債/總權(quán)益比仍會(huì)進(jìn)一步上升。

　　在公司加速推進(jìn)新增裝機(jī)下，該行預(yù)期2022-25年間每股盈利復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14%。同時(shí)該行預(yù)期公司2023-25年仍將保持0.12元的分紅。調(diào)整盈利預(yù)測(cè)后，該行把目標(biāo)價(jià)從2.25港元略為提高至2.31港元。維持買入評(píng)級(jí)。