建銀國際發(fā)研報指，美東汽車(01268)公布的22財年凈利潤為5.21億元，同比下降55%。得益于Starchase業(yè)務的整合，22財年收入同比增長22%。22財年，公司共售出67,871輛PV，同比增長10.2%，其中售出11,790輛保時捷，23,611輛寶馬，11,342輛雷克薩斯?？傮w毛利率同比下降3個百分點至8.8%。22財年新車銷售毛利率同比下降了3.4個百分點至3.4%。庫存周轉天數為健康的12天，而21年下半年為6天，21年上半年為8天，處于歷史低位。

　　該行表示，美東已成為保時捷中國最重要的合作伙伴之一。自從在全球上市以來，保時捷持續(xù)專注于在中國的高質量增長。預計其售后業(yè)務將在服務流量和價值方面恢復強勁勢頭。該行將2023/2024年的盈利預測下調24%/13%，以反映在當前乘用車市場的情況下，新車銷售的利潤率壓力。隨著美東繼續(xù)調整其產品結構，仍看好美東在市場上的獨特定位。料相較于中國其他經銷商集團相比，美東將保持其在運營效率方面的優(yōu)勢。將目標價從24.50港元下調至20.80港元，維持“跑贏大市”評級。