第一上海發(fā)研報指，同仁堂(600085)國藥(03613)去年實現(xiàn)收入17.31億港元，同比增長11.2%，公司擁有人應占利潤6.46億港元，同比增長6.3%，收入和利潤均創(chuàng)歷史新高。雖然受疫情反復以及不通關的負面影響導致公司在下半年初期銷售疲軟，但隨著11月香港疫情防控政策放松并實現(xiàn)內地通關，銷售在11和12月迎來快速反彈，助力公司全年業(yè)績仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

　　該行指，受益于疫情結束，內地通關以及新產品、新市場的拓展，預計2023年公司將保持雙位數(shù)增長。當前目標價19.70港元，對應2023年22倍市盈率，較現(xiàn)價有32.7%的上行空間，維持買入評級。

　　該行提到，核心產品安宮牛黃丸在下半年需求集中爆發(fā)，銷量全年實現(xiàn)個位數(shù)增長。靈芝孢子粉受疫情導致的物流不暢影響較大，銷量略有下滑。隨著2023年疫情告一段落，原物料供應和物流正常化，將進一步消化2022年的積壓需求，實現(xiàn)更高的增速。同時，公司積極與高校合作，推動安宮牛黃丸的循證研究，取得了突破性進展，為安宮牛黃丸的國際市場拓展打下扎實的學術基礎。