平安證券發(fā)研報指，綠城管理控股(09979)作為國內(nèi)代建龍頭，輸出專業(yè)開發(fā)管理服務，以實現(xiàn)品牌及產(chǎn)品溢價；在當前政府代建制、城投類、金融代建業(yè)務需求興起下大有可為，同時前瞻性調(diào)整客戶機構(gòu)，倚靠多元化業(yè)務保持領(lǐng)先優(yōu)勢。預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為9.3億、11.2億和13.2億，對應EPS分別為0.46元、0.56元、0.66元，當前股價（截至2023年4月25日）對應PE分別為13.9倍、11.5倍、9.7倍，首次覆蓋給予“推薦”評級。

　　綠城管理背靠綠城中國，2005年起步于政府代建項目，為代建行業(yè)先行者。截至2022年末，公司合約面積突破1億平米，在建面積達4720萬方，布局全國120座城市。2022年公司總營收、歸母凈利潤分別同比增長18.4%、31.7%；以自營模式與商業(yè)代建為主要業(yè)績來源；在政府代建制及保障性住房建設(shè)加速推動下，公司政府代建收入持續(xù)提升，參與“保交樓”等紓困項目建設(shè)，多元化業(yè)務經(jīng)營推動業(yè)績穩(wěn)健增長。受益于輕資產(chǎn)模式，毛利率穩(wěn)定在50%左右。