中泰國際表示，5月11日，港股大盤繼續(xù)縮量盤整，恒生指數(shù)微跌18點或0.09%，收報19,743點。恒生科指上升1.34%，收報3,862點。內(nèi)地4月物價及社融等數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇動力較弱。

　　總體上，近期內(nèi)地高頻數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，且沒有增量政策出臺，港股暫時缺乏上行催化劑，而海外仍有利率終點及債務(wù)上限問題擾動，隨著違約點的臨近，不排除增加情緒擾動。然而，美元無風(fēng)險利率見頂回落，有助降低對股票的估值擠壓，分母端往后也只會下行，也難以造成港股進一步大跌的理由。港股的走勢更多來自分子端盈利的預(yù)期及風(fēng)險溢好的提升。我們預(yù)計港股短期內(nèi)繼續(xù)震蕩盤底，波幅區(qū)間在19000至20500點左右。如果內(nèi)地經(jīng)濟復(fù)蘇的動能沒有明顯改善，或海外流動性未出現(xiàn)拐點前，資金還是會圍繞在高息、低估值的防守性股份。龍頭科技股的估值具吸引力，騰訊(00700)、京東(09618)及阿里(09988)等亦將公布最新季績，可能會成為股價反彈的催化劑。