興業(yè)證券發(fā)研報(bào)指，贛鋒鋰業(yè)(002460)(01772)是全球鋰鹽龍頭，打造“鋰資源+鋰鹽+電池生產(chǎn)及回收”產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。從長(zhǎng)期來(lái)看，贛鋒權(quán)益鋰資源占比提升、鋰資源優(yōu)勢(shì)逐步兌現(xiàn)，鋰鹽產(chǎn)能大幅擴(kuò)充，龍頭地位穩(wěn)固；公司擴(kuò)充儲(chǔ)能及動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能，打造第二增長(zhǎng)曲線。從短期看，產(chǎn)業(yè)鏈下游去庫(kù)存及價(jià)格博弈致使2023Q1國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格大幅回落，海外氫氧化鋰價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺且認(rèn)證周期較長(zhǎng)、門檻較高，而贛鋒氫氧化鋰海外長(zhǎng)單占比高，存在售價(jià)優(yōu)勢(shì)，部分抵消礦端成本壓力；公司2023Q1計(jì)提了11.80億元資產(chǎn)減值損失，夯實(shí)利潤(rùn)；同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格逐步企穩(wěn)，下游鋰鹽補(bǔ)庫(kù)需求增加，贛鋒2023Q2鋰鹽出貨量有望環(huán)比增加。

　　該行維持公司“增持”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)71.96港元，對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E各為10.0x、11.3x、8.7x，對(duì)應(yīng)PB各為2.3x、1.9x、1.6x，目標(biāo)價(jià)較現(xiàn)價(jià)有32.0%上漲空間，建議投資者關(guān)注。