交銀國際發(fā)研報指，新特能源(01799)23年1季度業(yè)績低于市場預期，主要是由于其兩大多晶硅基地均進行檢修，導致生產(chǎn)成本較高。目前檢修已結束，該行預計全部滿產(chǎn)后生產(chǎn)成本將由1季度約人民幣（下同）7萬元/噸大幅下降至4.8萬元/噸。

　　多晶硅價格5月以來暴跌，致密料由4月底的17.9萬元/噸降至目前的6.8萬元/噸，速度超出該行和行業(yè)預期。在當前價格下，新進入者面臨投產(chǎn)即虧損甚至售價低于現(xiàn)金成本的窘境，大量新產(chǎn)能已推遲投產(chǎn)，并已有部分老產(chǎn)能停產(chǎn)檢修，因此該行預計價格繼續(xù)下跌的空間有限。同時，該行預計價格的短期超預期暴跌，將導致在建產(chǎn)能的建設進度明顯放緩，和擬建項目的大量取消，有利長期競爭格局優(yōu)化。

　　目前多晶硅價格已接近底部，該行認為公司股價有望提前見底。公司6月14日已回復A股IPO問詢，該行預計將于7月過會，有望推動估值修復。該行將目標價由23.10港元下調(diào)至19.40港元，基于8.0倍2024年預測市盈率，重申買入。