華安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持固生堂（02273）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，持續(xù)看好其未來(lái)增長(zhǎng)的能力，略微上調(diào)預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-25年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.55/3.42/4.60億元人民幣。7月5日，固生堂附屬公司廣東固生堂收購(gòu)：1）寶中堂嶗山100%股權(quán)，代價(jià)為人民幣6094.16萬(wàn)元；2）寶中堂峨山100%股權(quán)，代價(jià)為人民幣783.02萬(wàn)元。作為中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域稀缺標(biāo)的，固生堂業(yè)務(wù)韌性強(qiáng)，今年以來(lái)月度經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好，內(nèi)生和外延標(biāo)的落地節(jié)奏明確。

　　報(bào)告中稱，公司在上海地區(qū)再增兩店，版圖持續(xù)擴(kuò)張，品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)。公司公告以總價(jià)6877.18萬(wàn)元收購(gòu)寶中堂嶗山與寶中堂峨山兩家門(mén)店，上海地區(qū)門(mén)店再增兩家，截至目前公司體內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)已有56家。從區(qū)位來(lái)看，兩家門(mén)診位于浦東地區(qū)，本次收購(gòu)將幫助公司提升在浦東區(qū)域的影響力。從收購(gòu)對(duì)價(jià)來(lái)看，2021年兩家門(mén)店實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約4800萬(wàn)元，對(duì)價(jià)約1.4xPS。從門(mén)店質(zhì)量來(lái)看，寶中堂嶗山具備“大病醫(yī)保”資質(zhì)，上海市僅兩家中醫(yī)門(mén)診擁有該資質(zhì)，從支付端角度看該資質(zhì)有利于持續(xù)吸引患者就醫(yī)，醫(yī)保報(bào)銷比例更高。