券商聚焦德邦證券維持云音樂(09899)“買入”評(píng)級(jí) 指其在線音樂業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 德邦證券發(fā)研報(bào)表示，云音樂(09899)直播業(yè)務(wù)優(yōu)化調(diào)整短期使得收入承壓，但影響偏一次性，二季度預(yù)計(jì)收入端壓力環(huán)比顯著減輕。同時(shí)，分成比例下降帶來直播業(yè)務(wù)顯著的利潤(rùn)釋放。
德邦證券發(fā)研報(bào)表示，云音樂(09899)直播業(yè)務(wù)優(yōu)化調(diào)整短期使得收入承壓，但影響偏一次性，二季度預(yù)計(jì)收入端壓力環(huán)比顯著減輕。同時(shí)，分成比例下降帶來直播業(yè)務(wù)顯著的利潤(rùn)釋放。另外，在線音樂業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，重點(diǎn)版權(quán)持續(xù)回歸。
該行調(diào)整公司2023年-2025年收入預(yù)期至84/104/123億元，調(diào)整Non-IFRS口徑下歸母凈利潤(rùn)預(yù)期至2.2/6.8/11.7億元。該行認(rèn)為公司在線音樂業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升的邏輯清晰，直播業(yè)務(wù)調(diào)整沖擊趨于穩(wěn)定后有望回歸健康增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升與在線音樂業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合的程度，維持對(duì)于公司的“買入”評(píng)級(jí)。
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