華西證券發(fā)研報指，吉利汽車(00175)發(fā)布2023年半年報：2023H1營業(yè)收入731.8億元，同比+25.8%；歸母凈利15.7億元，同比+1.2%；2023H1毛利率14.4%，同比/環(huán)比分別-0.16pp/+0.57pp；2023H1歸母凈利率2.1%，同比/環(huán)比分別-0.52pp/-1.98pp。

　　該行指，公司新能源、出口驅(qū)動增長 高端化趨勢明確：新能源：2023H1新能源銷量15.8萬輛，同比+43.9%，2023H1，出口銷量12.1萬輛，同比+38.3%，占比提升至17.4%，高端化：2023年吉利單車銷售收入（不含領(lǐng)克）10.1萬元，同比+6.8%，占比約27%。

　　該行預(yù)計2023-2025收入為1,852.7/2,347.7/2,809.0億元，歸母凈利為 73.5/106.0/157.9億元，EPS為0.73/1.05/1.57元，按照1:0.92的人民幣港元匯率換算，對應(yīng)2023年8月22日9.30港元收盤價的 PE12/8/5倍，維持“買入”評級。