廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評級，預計2023-25年EPS為0.62/0.89/1.15元/股，合理價值15.51港元。公司是國內自主乘用車龍頭企業(yè)，在行業(yè)處于深刻變革期的背景下，以優(yōu)秀的不斷進化的合規(guī)的企業(yè)治理能力為底層支撐，依托定位清晰的增長戰(zhàn)略和方法論，新能源和智能化轉型有望提速發(fā)展。

　　報告引述公司財報，23年H1實現(xiàn)營收731.8億元，同比+25.8%，實現(xiàn)歸母凈利潤15.7億元，同比+1.2%。公司燃油車盈利凸顯韌性，主要是由于燃油車產品結構優(yōu)化和平臺化車型銷量占比提升所致。23H1不含領克和睿藍品牌的ASP為10.1萬元，同比+6.8%，整體向上突破成效顯著，主要是由于極氪品牌的拉動和產品結構的優(yōu)化。另23年H1公司新能源車銷量（含極氪、睿藍）占比為22.7%，同比+4.8pct。

　　該行表示，公司品牌定位清晰，新一輪調整后混動化轉型有望進一步提速。吉利品牌銀河系列將主打10-20萬區(qū)間的新能源市場；中國星、繽系、博系等燃油車組成吉星系列產品鞏固燃油車基本盤；領克品牌將主打20-30萬元的新能源市場；極氪品牌將主打30萬元+的純電動豪華車市場?？紤]到公司新能源產品系列的形象煥新、渠道改革和混動車型矩陣的進一步完善，公司混動化轉型有望提速發(fā)展。