瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持特步國際（01368）“買入”評級，下調(diào)2023至25年每股盈測6%至7%，以反映近日因需求疲軟而導(dǎo)致銷售及利潤較預(yù)期弱，目標(biāo)價由10.4港元下調(diào)至9.4港元。

　　報告中稱，公司雙11期間的總線上銷售同比增20%至11億元人民幣，以品牌劃分，特步主品牌、Saucony、Merrell、K-Swiss、Palladium的銷售分別同比增加高個位數(shù)、98%、101%、149%、114%。管理層指，特步主品牌銷量較預(yù)期弱20%至30%，折扣水平也較去年同期增加3至4個百分點(diǎn)。

　　該行表示，由于雙11銷售不如預(yù)期，特步管理層下調(diào)全年指引，目前預(yù)計今年收入和凈利潤同比增逾10%，但強(qiáng)調(diào)其于12月庫存低于20億元人民幣的目標(biāo)，又指引特步主品牌到明年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的同比銷售增長。管理層維持特步主品牌零售銷售于第四季同比增30%預(yù)測，及預(yù)計庫存與銷售比率將在年底前恢復(fù)至4至4.5個月。該行預(yù)計，特步下調(diào)指引將對其股價產(chǎn)生負(fù)面影響。