金吾財(cái)訊 | 花旗發(fā)研報(bào)指，2024年1月內(nèi)地燃?xì)夤艿赖妮敋赓M(fèi)將公布。根據(jù)北京控股(00392)旗下北京燃?xì)忸A(yù)計(jì)，陜西至北京中游管道的輸氣費(fèi)將下調(diào)，該段中游的最高監(jiān)管資產(chǎn)回報(bào)率為8%，且利用率高?；ㄆ祛A(yù)計(jì)管道費(fèi)減幅將低于10%，因采用一區(qū)一統(tǒng)一價(jià)定價(jià)政策?；ㄆ祛A(yù)期2023年該管道利潤(rùn)同比將增長(zhǎng)18%，受銷(xiāo)售增長(zhǎng)的推動(dòng)，盡管今年第四季度可能會(huì)記錄一次性減值損失。

　　該行提到，將456億港元債務(wù)從港元和歐元轉(zhuǎn)換成人民幣，將其平均債務(wù)成本降低至3.5%，利息成本節(jié)省了約200個(gè)基點(diǎn)。自2022年第三季港元開(kāi)始攀升以來(lái)，公司一直在積極進(jìn)行這些再融資。但該公司部分液化天然氣接收站的盈利能力也有不確定性。

　　該行下調(diào)公司2024年純利預(yù)測(cè)8%，2025年純利預(yù)測(cè)下調(diào)7%，兩年純利預(yù)測(cè)比市場(chǎng)低5-7%。該行將其目標(biāo)價(jià)由36港元下調(diào)8%至33港元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，因此開(kāi)啟對(duì)北控90天負(fù)面催化劑觀察。