今年1月，紐約社區(qū)銀行（NYCB.US）宣布因商業(yè)房地產(chǎn)貸款損失而遭遇嚴(yán)重虧損，導(dǎo)致其股價暴跌70%。此后不久，Evercore ISI的金融分析師發(fā)現(xiàn)，幾家地區(qū)性銀行的商業(yè)貸款敞口增加，這應(yīng)該引起投資者的關(guān)注。

　　根據(jù)Evercore的研究，如果商業(yè)地產(chǎn)繼續(xù)陷入困境，四家銀行將面臨風(fēng)險：庫倫佛寺銀行（CFR.US）、美國制商銀行（MTB.US）、西諾烏斯金融（SNV.US）、Citizens Financial（CFG.US）。

　　Evercore分析師John Pancari表示，盡管貸款違約（或沖銷）尚未達(dá)到金融危機(jī)期間的水平，但商業(yè)部門的持續(xù)虧損可能會迫使處于風(fēng)險中的銀行增加現(xiàn)金儲備。話雖如此，Pancari并不認(rèn)為這些銀行在商業(yè)貸款違約增加的情況下有倒閉的風(fēng)險。

　　Pancari表示：“這是銀行的盈利問題，而不是流動性或資本問題?！?/p>

　　庫倫佛寺銀行35%的貸款與商業(yè)房地產(chǎn)有關(guān)，其貸款準(zhǔn)備金為1.45%。一個有利因素是，庫倫佛寺銀行的平均貸款現(xiàn)金流是債務(wù)支出的1.44倍，這意味著它的許多貸款都是用于產(chǎn)生收入并償還債務(wù)的房地產(chǎn)。

　　西諾烏斯金融32%的貸款集中在商業(yè)房地產(chǎn)上，準(zhǔn)備金率為1.09%。然而，西諾烏斯金融的首席執(zhí)行官表示，該銀行幾乎沒有問題貸款，并限制了新的商業(yè)貸款。

　　Citizens Financial 19%的貸款敞口為商業(yè)地產(chǎn)，準(zhǔn)備金率為2.2%。Citizens Financial 的狀況令人擔(dān)憂，因為辦公樓貸款在19%的商業(yè)地產(chǎn)貸款敞口中占很大比例。它還有10.2%的辦公貸款準(zhǔn)備金。這一點(diǎn)很重要，因為寫字樓市場可能是商業(yè)地產(chǎn)中最低迷的領(lǐng)域。

　　美國制商銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款占其貸款總額的24%，準(zhǔn)備金率為1.9%。如果美國制商銀行接受壓力測試，就像美聯(lián)儲在2008年金融危機(jī)后對富國銀行等大型銀行進(jìn)行的測試一樣，這些準(zhǔn)備金將占美國制商銀行損失的22%。

　　美國制商銀行指出，其未償還的商業(yè)貸款余額是15年來最低的，貸款與房地產(chǎn)價值比率為56%。在最近的財報電話會議上，美國制商銀行首席財務(wù)官Daryl Bible表示：“我們對目前的準(zhǔn)備金狀況感到非常滿意。我不能保證它不會上漲。但我們對（商業(yè)地產(chǎn)）領(lǐng)域的高風(fēng)險信貸類型進(jìn)行了非常徹底的評估。”

　　盡管Pancari認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)大規(guī)模違約不太可能損害儲戶的利益，但股票表現(xiàn)可能會受到影響。歷史表明，只要一家銀行因不良貸款而破產(chǎn)，就會引發(fā)連鎖反應(yīng)，引發(fā)一場地區(qū)性銀行業(yè)危機(jī)。

　　到2024年，將有近1萬億美元的商業(yè)貸款到期，許多開發(fā)商很可能無法以保持項目盈利的利率進(jìn)行再融資。這將不可避免地導(dǎo)致違約，并可能導(dǎo)致一些地區(qū)性銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險。