在本周美國CPI和美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美股持續(xù)走高，市場整體呈現(xiàn)樂觀情緒，然而，投資咨詢公司Verdence Capital Advisors首席投資官M(fèi)egan Horneman對此保持謹(jǐn)慎態(tài)度，稱短期內(nèi)市場并沒有“上行催化劑”，更多的是利空因素。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在利率決議后公布了利率點(diǎn)陣圖，將今年的降息預(yù)期下調(diào)至一次。Horneman指出，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整預(yù)期并不令人驚訝，她表示，“市場已經(jīng)消化了太多降息的因素”。然而，她對美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)議期間的鷹派立場表示驚訝，稱他之前的鴿派基調(diào)“助長了對今年降息的樂觀情緒”。

　　“現(xiàn)在我們?nèi)匀徽J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更一致的數(shù)據(jù)來表明通脹已經(jīng)正式結(jié)束，”Horneman表示。

　　對于市場的近期前景，Horneman持謹(jǐn)慎態(tài)度。她表示，市場最近的反彈反映了他們想要降息的樂觀情緒，這在債市和股市都得到了體現(xiàn)。

　　“但我擔(dān)心市場對我們在今年下半年看到的情況以及他們從降息的角度有能力做什么感到有點(diǎn)自滿?！?/p>

　　她表示：“我真的看不出有什么潛在的上行催化劑，這就是問題所在。這就是我們對市場持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因。我看到了更多的下行催化劑。”

　　“你可以從政治的角度來看，歐洲現(xiàn)在發(fā)生了什么。而且別忘了，我們即將舉行一場總統(tǒng)選舉。市場出現(xiàn)一點(diǎn)泡沫了。”

　　策略建議

　　鑒于對市場的謹(jǐn)慎態(tài)度，Horneman選擇不增持以科技為主的成長型公司，甚至是這些行業(yè)，著眼于市場的價(jià)值股，在整體配置中增持現(xiàn)金，以利用市場回調(diào)后的機(jī)會(huì)。

　　Horneman表示：“我認(rèn)為今年會(huì)有適度的回調(diào)，可能會(huì)在今年下半年出現(xiàn)?！?/p>

　　“老實(shí)說，如果你看看中小市值股，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這一領(lǐng)域并沒有真正參與到本輪反彈中，”她補(bǔ)充道，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)因經(jīng)濟(jì)狀況惡化開始降息，而在經(jīng)濟(jì)走出衰退的路上，這些股票將會(huì)是反彈幅度最大的。

　　“因此，如果估值考慮到下行風(fēng)險(xiǎn)，我們可以稍早進(jìn)場，因?yàn)樗鼈儗⒎磸椀米顓柡??！?/p>