5月26日，“2020中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)成果發(fā)布會(huì)”在上海舉行，該項(xiàng)測(cè)評(píng)的研究對(duì)象為主要在滬深港上市的202家房企。

　　報(bào)告顯示，截至2019年末，總資產(chǎn)超過(guò)千億的房企有57家，約占上市房企總量的28%，超過(guò)3000億的企業(yè)22家，約占上市房企總量的11%。其中，總資產(chǎn)超過(guò)萬(wàn)億的企業(yè)有5家，依次是萬(wàn)科（SZ.000002）、恒大（HK.03333）、碧桂園（HK.02007）、保利（SH.600048）和綠地（SH.600606）。

　　房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)杠桿、充足的現(xiàn)金流至關(guān)重要。據(jù)研究報(bào)告顯示，2019年房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債率小幅上升，不過(guò)償債風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)。

　　從長(zhǎng)期償債能力看，2019年末，上市房企資產(chǎn)負(fù)債率均值為69.96%，同比上升1.87個(gè)百分點(diǎn)；凈負(fù)債率均值為95.77%，較2018年末上升3.25個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)一步拆分來(lái)看，約25%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于60%，約42%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于60%和80%之間，33%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于80%。

　　受限價(jià)等因素影響，房企在2019年盈利能力出現(xiàn)下滑。期內(nèi)，上市房企凈資產(chǎn)收益率均值為9.50%，同比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)；總資產(chǎn)凈利率均值為2.18%，同比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)；總資產(chǎn)報(bào)酬率均值為4.74%，較2018年下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。

　　與2018年相比，上市房企的三大盈利效率指標(biāo)沒(méi)有太大變化，表明當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期。不過(guò)，從絕對(duì)盈利規(guī)模和相對(duì)盈利能力來(lái)看，絕大部分房企盈利規(guī)模介于100億元以下，資產(chǎn)回報(bào)率介于0~10%之間。