日前，金山軟件（03888.HK）發(fā)布了2020年第一季度財報，這是其分拆云業(yè)務后的首份季報。

　　財報顯示，金山軟件第一季度營收11.7億元，較上年同期增長了32%；經(jīng)營利潤（主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤扣除期間費用）錄得3.85億元，同比增124%；凈利潤625.7萬元，去年同期虧損6776.4萬元。

　　據(jù)了解，在金山集團分拆云服務于美國上市后，金山云以聯(lián)營公司入賬，令金山軟件總收益僅余網(wǎng)絡游戲、辦公軟件及服務及其他。其中，辦公軟件相關業(yè)務已打包為【金山辦公(688111)、股吧】（688111.SH），其于2019年11月獨立掛牌上交所科創(chuàng)板。

　　今年一季度，金山軟件網(wǎng)絡游戲收入同比增長30%至7.81億元，辦公軟件及服務及其他的收入同比增長36%至3.91億元。

　　此外，長江商報記者注意到，金山軟件還手握大量的資金。財報顯示，其以現(xiàn)金及銀行存款形式持有的財務資源為119.504億元，占總資產(chǎn)的46%，而資產(chǎn)負債率為38%，銀行貸款為7500萬美元（約5.315億元人民幣）。與2019年同期相比，其經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，為5.45億元。

　　剝離金山云改善利潤率

　　天眼查信息顯示，金山軟件股份有限公司是中國領先的應用軟件產(chǎn)品和服務供應商，旗下有獵豹移動、金山辦公、西山居、金山云四家子公司。其產(chǎn)品線覆蓋了桌面辦公、信息安全、實用工具、游戲娛樂和行業(yè)應用等諸多領域，并有WPS Office、金山詞霸、劍俠情緣等系列知名產(chǎn)品。

　　據(jù)悉，金山軟件由三大業(yè)務板塊組成，分別是網(wǎng)絡游戲、云服務、辦公軟件及服務，不過，金山云于2020年5月8日在美國納斯達克上市，不再作為金山軟件的附屬公司入賬。值得一提的是，金山云也成為小米集團、金山軟件、金山辦公上市后，雷軍實控的第四家上市公司。

　　上市完成后，金山軟件則失去了對金山云的控制權(quán)，金山云成為金山軟件的聯(lián)營公司，同時，金山云從事云服務，包括云計算、存儲和交付以及基于云的綜合解決方案，被分類至金山軟件的非持續(xù)經(jīng)營業(yè)務范圍內(nèi)。

　　金山軟件第一季度收入為11.713億元，同比增長32%；經(jīng)營利潤（主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤扣除期間費用）錄得3.85億元，同比增124%；凈利潤625.7萬元，去年同期則為虧損6776.40萬元，同比大幅扭虧。

　　長江商報記者注意到，金山軟件經(jīng)營利潤的大幅改善主要得益于金山云剝離上市，但由于一季度金山云被列入非持續(xù)性經(jīng)營業(yè)務，仍需計算損益，影響了集團層面的凈利潤表現(xiàn)。受金山云收入增長和業(yè)務擴張影響，一季度金山軟件非持續(xù)經(jīng)營業(yè)務損失為4.8億元，同比擴大65%。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，拆分金山云可使金山云更好地反映自身價值，并提高其營運及財務方面的透明度，借此投資者能夠清楚分開保留集團的表現(xiàn)及潛力并獨立評價及評估金山云集團的表現(xiàn)及潛力，繼而使控股股東金山軟件獲益；另一方面也可使金山軟件全面集中及調(diào)配其資金發(fā)展保留業(yè)務而毋須考慮金山云的資金需要。

　　游戲收益和用戶增速強勁增長

　　需要注意的是，在剝離云業(yè)務后，網(wǎng)絡游戲成為金山軟件最主要的收入來源。一季度財報顯示，金山軟件的營收主要分為兩部分：網(wǎng)絡游戲、辦公軟件及服務。

　　2020年一季度，金山軟件網(wǎng)絡游戲業(yè)務收入為7.807億元，同比增長30%。網(wǎng)絡游戲占總體營收的比重高達66.7%，成為金山軟件最主要的收入來源。

　　財報顯示，業(yè)務收入增長主要來自于旗艦端游《劍網(wǎng)3》的用戶活躍度和商業(yè)化能力的提升，以及更為豐富的手游產(chǎn)品組合。

　　而公司辦公軟件及服務及其他板塊的收入為3.906億元，同比增長36%。增長的主要原因是由于功能和服務升級推動用戶規(guī)模擴大，進而提升了WPS Office的訂閱服務收益。

　　從用戶數(shù)據(jù)看，一季度，公司辦公軟件月活用戶數(shù)達到4.4億，同比增36%，環(huán)比增9%；網(wǎng)絡游戲整體每日平均最高同步用戶人數(shù)65萬，相較去年同期增14%，環(huán)比增6%；月平均付費賬戶數(shù)261萬，同比增10%，環(huán)比增4%。

　　“WPS全線產(chǎn)品全球月活躍用戶再創(chuàng)新高，主要得益于云辦公產(chǎn)品和服務業(yè)務長勢良好。其中，在線文檔產(chǎn)品金山文檔表現(xiàn)尤其亮眼，已發(fā)展成為國內(nèi)規(guī)模最大的在線協(xié)作工具之一。網(wǎng)絡游戲業(yè)務收益和用戶增速同比保持強勁增長，體現(xiàn)了我們精品化研發(fā)的能力及持續(xù)豐富的IP內(nèi)涵。”金山軟件首席執(zhí)行官鄒濤表示。