油價(jià)不跌則已，一跌就停不下來。據(jù)國家發(fā)改委消息，今日零時(shí)再次下調(diào)國內(nèi)成品油價(jià)格，這是今年以來幅度最大的一次下調(diào)，也是油價(jià)新機(jī)制運(yùn)行以來的最大跌幅。

作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中極為重要的能源和原材料，油價(jià)的劇變將給很多行業(yè)帶來深刻的影響。首當(dāng)其沖的就是航空及航運(yùn)板塊。市場普遍預(yù)計(jì)，油價(jià)下跌將大幅有利于航空公司未來的業(yè)績改善。

年內(nèi)油價(jià)創(chuàng)“十連跌”

記者了解到，本輪油價(jià)下調(diào)的幅度為汽油每噸520元，柴油每噸500元，測算到零售價(jià)格90號汽油和0號柴油(全國平均)。普通私家車主加滿一箱油將減少支出超過20元。而且本次調(diào)價(jià)燃油稅不調(diào)整，油價(jià)調(diào)整屬正常下調(diào)。

本輪調(diào)價(jià)后，將創(chuàng)年內(nèi)油價(jià)“十連跌”。在此之前，共經(jīng)歷了“4漲13跌”，整體降幅達(dá)15.65%。

客觀來看，油價(jià)“十連跌”還是給普通公眾帶來相當(dāng)?shù)膶?shí)惠的。

相比于7月之前，這輪“十連跌”首先能為車主省下不少油錢。如果按照“十連跌”每升累計(jì)下調(diào)1.63元、私家車每月行駛1000公里、百公里油耗8升計(jì)算，每月節(jié)省的汽油開支約為130元。

國內(nèi)油價(jià)跌幅遠(yuǎn)低于國際油價(jià)

然而，相比國際油價(jià)的跌幅，國內(nèi)成品油價(jià)的降幅似乎就沒什么了。

7月份以來，國際油價(jià)接連下挫。截至12月24日收盤，紐約商品交易所2015年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌至每桶55.84美元。相比年內(nèi)高點(diǎn)，價(jià)格近乎“腰斬”。

國內(nèi)方面，剔除11月28日不做調(diào)整，國內(nèi)成品油價(jià)格“十連跌”，90號汽油和0號柴油零售價(jià)格每升累計(jì)跌幅都超過1元，國內(nèi)汽柴油零售價(jià)格已普遍回落至“6元時(shí)代”。

看來，盡管經(jīng)歷“十連跌”，但國內(nèi)油價(jià)下跌的幅度還是要比紐商所輕質(zhì)原油等國際油價(jià)跌幅小了很多。

此前曾有專家預(yù)測，由于油價(jià)短期之內(nèi)下降幅度太大，不排除發(fā)改委或以其他手段對下調(diào)幅度進(jìn)行干預(yù)。而此次發(fā)改委財(cái)政部均未對油價(jià)進(jìn)行行政干預(yù)，油價(jià)降幅創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅。

此次成品油價(jià)格調(diào)整幅度，是按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，根據(jù)12月26日前10個(gè)工作日國際市場原油平均價(jià)格變化情況計(jì)算確定的。12月中旬以來，受全球石油市場供應(yīng)充裕、需求乏力等因素影響，國際市場油價(jià)震蕩下行，前10個(gè)工作日平均價(jià)格繼續(xù)回落。

幾類股有望受益于油價(jià)下跌

油價(jià)的波動也引起了各行業(yè)生產(chǎn)成本的一系列反應(yīng)，從而對宏觀經(jīng)濟(jì)物價(jià)水平、行業(yè)盈利能力形成沖擊。譬如，成品油價(jià)格下跌，將直接降低交通運(yùn)輸業(yè)成本；而交通運(yùn)輸業(yè)一旦降價(jià)，又會利好農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)制成品等相關(guān)行業(yè)物流成本的減少。但不同行業(yè)，受油價(jià)下跌的盈利影響的程度大小和時(shí)間窗口往往表現(xiàn)各異。

首先，作為“耗油”大戶，交通運(yùn)輸行業(yè)中航空及航運(yùn)兩大子領(lǐng)域受益最為顯著。毋庸置疑，油價(jià)下跌，將直接導(dǎo)致航運(yùn)、航空公司燃油成本的降低。油價(jià)每下跌5%，我國航空公司將節(jié)約航空燃油成本百億元。在中國國航、東航、南航發(fā)布的2014年三季報(bào)中，可以看到業(yè)績明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，均一舉扭轉(zhuǎn)上半年業(yè)績頹勢。而其中最大的功臣，就是油價(jià)的下跌。海通證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)油價(jià)持續(xù)低位對四季度的成本改善作用更加明顯，而且進(jìn)入10月份后航空公司運(yùn)營需求增速相比8、9月份不降反升，有利于航空公司繼續(xù)逆轉(zhuǎn)虧損局面。

其次，油價(jià)下調(diào)給物流公司帶來了實(shí)惠。以年跑10萬公里、百公里油耗為38升柴油的重型卡車測算，柴油價(jià)格十連跌累計(jì)下調(diào)2元/升計(jì)算，一年車主可節(jié)約燃油成本超過7萬元。

其三，受益的是化工板塊?？紤]到化工生產(chǎn)具有較強(qiáng)的上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動特征，而原油作為基礎(chǔ)能源和化工原料，其價(jià)格波動對化工下游行業(yè)必然有著重要的影響。方正證券表示，農(nóng)藥、橡膠制品、合成革、滌綸工業(yè)絲等四領(lǐng)域?qū)⒅苯邮芤嬗谟蛢r(jià)下滑，相關(guān)公司的毛利率將得到提升從而帶來業(yè)績的增加。

最后，汽車板塊，油價(jià)的下跌可能刺激投資者購買汽車的積極性。

新能源板塊利弊兼有

有板塊受益，亦有板塊不受益的。作為成品油生產(chǎn)行業(yè)，石油和天然氣開采業(yè)無疑成為自身產(chǎn)品價(jià)格下跌的最大受害者。此外，跌回?cái)?shù)年來低位的油價(jià)或抑制新能源產(chǎn)業(yè)的投資增速。

在煉油板塊虧損、加油站零售利潤大幅下滑的背景下，成品油中上游環(huán)節(jié)的確遭受了沉痛打擊。有監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月底，煉油每噸虧損額達(dá)到了234元，而今年三季度煉廠開工率曾一度滑落至30%左右。

不過，在新能源業(yè)界，人們似乎對油價(jià)下跌并不以為然。solarbuzz分析師廉銳博士表示，“截至目前，在全球范圍內(nèi)，還沒有出現(xiàn)因油價(jià)下跌而對新能源政策做出調(diào)整的案例。而歸根結(jié)底，發(fā)展新能源是基于環(huán)保需求”。

在業(yè)界看來，光伏等絕大多數(shù)的新能源領(lǐng)域目前還不是純粹的市場經(jīng)濟(jì)，受政策影響非常大?！爸挥幸揽垦a(bǔ)貼以及各個(gè)方面的扶持，這一產(chǎn)業(yè)才能得以存續(xù)、發(fā)展，全球皆是如此。”廉銳博士說。

不過，必須承認(rèn)，若類似成品油等傳統(tǒng)價(jià)格維持高位，新能源領(lǐng)域的發(fā)展便會更快。“那時(shí)，風(fēng)電、光伏的發(fā)電價(jià)格會與火電持平，甚至更低。大量的傳統(tǒng)制造商會迫于成本壓力，轉(zhuǎn)而選擇新能源，更多的資本、科技力量會投入新能源?！蹦承履茉雌髽I(yè)人士表示。

另有任曦指出，油價(jià)下跌，對能源革命來說機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，關(guān)鍵是如何趨利避害。從能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，油價(jià)下跌雖然短期內(nèi)不利于新能源產(chǎn)業(yè)成長，但卻有利于刺激新能源行業(yè)通過技術(shù)進(jìn)步在未來的市場競爭中獲得更大優(yōu)勢。

國際市場對油價(jià)多看空

作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中極為重要的能源和原材料，油價(jià)的劇變對很多行業(yè)將帶來深刻的影響。而對油價(jià)的未來走勢，國際市場看空居多。

在本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，受沙特等產(chǎn)油國堅(jiān)稱不減產(chǎn)影響，國際市場看空情緒濃厚，國際油價(jià)震蕩下行；此外，24日美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美國原油庫存大幅增加，這導(dǎo)致國際油價(jià)再度大幅走低。

值得注意的是，按照我國成品油升級進(jìn)程安排，2015年1月1日全國車用柴油將全面升級到第四階段。油品升級“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”的原則很可能影響到后期柴油價(jià)格的走勢。有人擔(dān)心升級后，油價(jià)降幅將被部分抵消。“國內(nèi)多數(shù)地區(qū)已提前置換了國ⅳ柴油，但并未同步加價(jià)。”隆眾石化網(wǎng)分析師薛群認(rèn)為，不排除國家通過油品升級等手段，再度對油價(jià)進(jìn)行干預(yù)。

廈門大學(xué)中國能源研究中心主任林伯強(qiáng)表示，當(dāng)前國際油價(jià)處于歷史低位，在此大背景下進(jìn)一步推進(jìn)我國成品油定價(jià)機(jī)制改革恰逢其時(shí)?？梢栽谶m當(dāng)時(shí)機(jī)推動政府定價(jià)向市場定價(jià)邁進(jìn)。

林伯強(qiáng)同時(shí)指出，原油價(jià)格下跌雖然對物價(jià)有傳導(dǎo)作用，但這種傳導(dǎo)作用并非立竿見影。以原油為原料的下游行業(yè)將會受益，但是其成本傳輸有一個(gè)滯后，估計(jì)明年一季度才會看到成效。