事件：2015年10月14日，藍星新材公布2015年三季度業(yè)績預盈的公告，由于在2015年三季度公司完成重大資產(chǎn)重組，即置入大股東藍星集團擁有的法國安迪蘇集團85%股權(quán)，置出原有業(yè)務(wù)，使公司業(yè)績扭虧為盈，經(jīng)初步估算，2015年前三季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東利潤約12億元。

　　點評：

　　業(yè)績符合預期：安迪蘇業(yè)務(wù)盈利能力出眾，公司業(yè)績大幅反轉(zhuǎn)，符合我們前期的預測。公司現(xiàn)已涅槃重生，變身為全球領(lǐng)先的動物營養(yǎng)壟斷寡頭。明年安迪蘇蛋氨酸南京基地二期如按計劃投產(chǎn)，將給公司業(yè)績帶來新的增長。

　　盈利預測與投資評級：我們預計按照85%的權(quán)益比例2015年至2017年安迪蘇歸屬藍星新材利潤為24.2億、30.3億和36.3億元，按照重組后總股本27.1億股計算，對應(yīng)公司2015年至2017年EPS分別為0.89、1.12和1.34元，以2015年10月14日收盤價15.91元/股計算2015年至2017年的PE為17.9、14.2和11.9倍。我們維持公司“增持”評級。