史上最全央企整合股來了 覆蓋200多家公司(表)

　　9月13日，中共中央國務院印發(fā)《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》。這是新時期指導和推進國企改革的綱領性文件，從總體要求到分類改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和國資管理體制、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、強化監(jiān)督防止國有資產(chǎn)流失等方面提出國企改革目標和舉措。

　　以下為滬深兩市央企整合股名單，以供參考。(21世紀經(jīng)濟報道)

　　國企改革指導意見出臺 投資機會有哪些？

　　據(jù)新華社“新華視點”微博報道，中共中央國務院印發(fā)《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》。這是新時期指導和推進國企改革的綱領性文件，從總體要求到分類改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和國資管理體制、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、強化監(jiān)督防止國有資產(chǎn)流失等方面提出國企改革目標和舉措。

　　國企改革到2020年在重要領域和關鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果

　　關于深化國有企業(yè)改革的指導意見指出，到2020年在重要領域和關鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果，形成更符合我國基本經(jīng)濟制度和社會主義市場經(jīng)濟要求國資管理體制、現(xiàn)代企業(yè)制度、市場化經(jīng)營機制，國有經(jīng)濟活力控制力影響力抗風險能力明顯增強。

　　國有企業(yè)將分為商業(yè)類和公益類

　　《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》提出，將國有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，并實行分類改革、分類發(fā)展、分類監(jiān)管、分類定責、分類考核，推動國有企業(yè)同市場經(jīng)濟深入融合。

　　積極引入各類投資者實現(xiàn)國有企業(yè)股權多元化

　　針對國有企業(yè)存在的制約不足的問題，《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》提出積極引入各類投資者實現(xiàn)股權多元化，大力推動國有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市。

　　混合所有制改革不設時間表

　　《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》指出，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的目標是促進國有企業(yè)轉換經(jīng)營機制，放大國有資本功能，提高國有資本配置和運行效率。堅持因地施策、因業(yè)施策、因企施策，不搞拉郎配、不搞全覆蓋，不設時間表，成熟一個推進一個。

　　文件解讀

　　英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄：

　　中共中央印發(fā)《國企改革指導意見》是重大利好，對于完善現(xiàn)代企業(yè)制度、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、增加國企活力、防止國有資產(chǎn)流失都具重要的指導作用，采用類似但更加科學合理的淡馬錫模式是正確的方向，對提升經(jīng)濟增長效率有重要作用，對于股票市場的穩(wěn)定發(fā)展也有積極作用。

　　安信證券首席策略分析師徐彪：

　　《指導意見》中所體現(xiàn)的國企改革的整體目標，一共有四大要素：完成公司制改革、完善監(jiān)督制度、提升國資配置效率、黨建全面加速。文件的亮點是國資委從“管人管事管資產(chǎn)”向“以管資本為主”轉變。

　　海通證券宏觀分析師姜超

　　這輪國企改革重點是對國企產(chǎn)權層面的改革，分類監(jiān)管是國企改革的第一槍。

　　天強管理顧問公司首席咨詢師祝波善：

　　這份文件的最大亮點還是“分類監(jiān)管”。這份文件出臺后，意味著過去出現(xiàn)過多次變化的“國企混改”之爭有了定論，此次國企改革所提出的發(fā)展混合所有制肯定不是過去社會上所理解的改制。

　　獨立評論人 @老徐時評：

　　千呼萬喚始出來的《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》發(fā)布了，未來還需要許多配套措施會不會猶抱琵琶半遮面要看能否具體落實。上一輪國企改革有些就成了一場肆無忌憚的搶劫出了無數(shù)空手套白狼的億萬富翁。這次改革是否又成為權貴勢力的饕餮盛宴？關鍵看老百姓能否分享到改革紅利。

　　相關受益股

　　中金公司建議在當前階段可以從以下三條主線參與國企改革主題：

　　1、第一條主線：已經(jīng)公布試點的六家央企及旗下上市公司：六家央企包括中糧集團、中國建材、中國醫(yī)藥集團、國家開發(fā)投資公司、中國節(jié)能環(huán)保集團、新興際華集團，旗下中港兩地上市公司共34家。這批央企的試點方案醞釀已久，應該有望成為央企改革的先行者；

　　2、第二條主線：有整合預期的央企。在112家央企中，業(yè)務在競爭性領域、且業(yè)務相互有重疊、容易引發(fā)市場合并重組預期來進行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅游等消費服務領域

　　3、第三條主線：推進相對較快的地方國企：上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進展相對較快的區(qū)域，其中有國資證券化、整合重組預期的個股將是關注重點。

　　地方國企方面：

　　廣發(fā)證券認為，從地方來看，推進速度與力度在全國處于領先位置的廣州國企股將在當前階段屬于地方國企改革龍頭，建議重點關注珠江鋼琴、珠江啤酒、東方賓館、廣日股份以及尚未有上市公司平臺的廣州金控。

　　國企改革是大上海主題重要催化劑，建議關注三大主線投資機遇：首先，集團資產(chǎn)平臺相關品種：錦江集團(錦江股份、錦江投資)，華誼集團(氯堿化工、三愛富、雙錢股份)，百聯(lián)集團(百聯(lián)股份、上海物貿)，光明集團(光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)、海博股份、上海梅林)，電氣集團(上海電氣(601727.SH，2727.HK)、上海機電、自儀股份、海立股份)，儀電集團(儀電電子、百視通、飛樂音響、中安消、華鑫股份)；第二，集團資產(chǎn)注入預期品種，包括上海地產(chǎn)集團的中華企業(yè)、金豐投資，上實集團的上實發(fā)展，久事公司的強生控股，城建集團的隧道股份，交運集團的交運股份，建工集團的上海建工，華虹集團的上海貝嶺，蘭生集團的蘭生股份，建材集團的棱光實業(yè)等。第三，區(qū)國資委旗下個股，如金山區(qū)的金山開發(fā)，黃浦區(qū)的老鳳祥、新世界，崇明區(qū)的亞通股份，盧灣區(qū)的益民集團；靜安區(qū)的上海九百，浦東新區(qū)的上工申貝、浦東建設。(一財網(wǎng))

　　國企改革的四種重組機會你必須關注(附股)

　　資產(chǎn)重組是國企改革首要關注的投資機會，當中主要有四種形式：1、集團資產(chǎn)注入。2、央企之間的重組合并。3、困境企業(yè)的并購借殼。4、混合所有制。

　　以下，機構教你如何把握當中的投資機會：1、國金：關注大集團小公司的資產(chǎn)注入機會國金證券認為，國企改革首要關注集團資產(chǎn)注入。對于擁有眾多上市平臺的集團而言，上市平臺較為稀缺的集團將相關的優(yōu)質資產(chǎn)注入上市公司的確定性更高。

　　由于公司是集團的唯一上市平臺，集團旗下不存在與之主業(yè)類似的上市平臺，因此注入上市平臺的確定性較高。并且，作為集團的唯一上市平臺，其主業(yè)與集團主業(yè)一般具有較高的一致性，而集團主業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模相對較大，可注入空間大。因此，無論從集團層面還是上市公司層面來講，“大集團、小公司”都是國企改革中值得重點關注的投資策略。

　　如：

　　2、安信：央企兼并重組圍繞兩個重要維度進行安信證券首席策略分析師徐彪認為，國企改革頂層設計方案中，央企整合是政策風向和關注焦點，其認為，未來央企的兼并重組很可能圍繞兩個重要的維度來進行：

　　(1)第一個維度是針對于外向型央企，力求通過兼并重組提升國際影響力，同時避免央企之間的海外惡性競爭。

　　(2)第二個維度是針對于內向型央企，兼并重組將有助于這些央企從過度競爭和產(chǎn)能過剩的環(huán)境中走出來，從而提升集中度、率先做大。

　　如：

　　3、興業(yè)：關注困境轉型企業(yè)的并購借殼機會興業(yè)證券認為，傳統(tǒng)行業(yè)的國企可能通過收購 、借殼等方式實現(xiàn)業(yè)務的轉型，此類機會重點觀察上市公司所處的行業(yè)是否面臨困境、是否明確在公開信息中表明轉型的意愿，甚至出售原來主營資產(chǎn)。4、民生：混合所有制是重中之重混改是國企改革重要方向，資產(chǎn)證券化是混改重要途徑。短期看好區(qū)域戰(zhàn)略版國企改革，中長期看好國企改革+“一帶一路”“中國制造2025”油氣、電力、金融改革相關投資機會，梳理六條投資主線：1)區(qū)域版國企改革：關注具有區(qū)域戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟特點的國企；2)國企改革+“一帶一路”：關注基建行業(yè)龍頭和具有技術優(yōu)勢的企業(yè)；3)國企改革+“中國制造2025”：聚焦積極轉型的傳統(tǒng)企業(yè)、高端制造業(yè)龍頭；4)國企改革+油氣改革：關注中上游企業(yè)并購重組、研發(fā)型企業(yè)強強聯(lián)合；5)國企改革+電力改革：布局具有成熟銷售渠道的地方電網(wǎng)公司和發(fā)電企業(yè)，具有集團資產(chǎn)注入承諾且業(yè)績良好的電力公司；6)國企改革+金融改革：聚焦具有轉型預期、積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融、具有轉板預期、具有混改深化需求、人力成本高但仍未進行股權激勵的國企。國海證券：國改概念冷落后將再回高潮國企改革板塊此前在經(jīng)歷一段時間的投資熱潮后，隨著頂層方案出臺的臨近熱度有所衰退，市場普遍擔心頂層方案不達預期而趨于謹慎，大部分標的有較大的跌幅，目前估值處于相對低位。

　　對此，國海證券認為，國企改革主題的行情遠沒有結束，依舊是市場確定性最強、關注度最高的主題。國企改革涉及面廣、任務艱巨，后續(xù)隨著配套細則的出臺，還將迎來持續(xù)的催化。最高潮的部分應當是第二批央企試點名單的出臺，有望帶動整個國企改革板塊。(21世紀經(jīng)濟報道)