招商證券(600999,股吧)報(bào)告稱(chēng)，5月份，中國(guó)挖掘機(jī)和汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)售臺(tái)數(shù)分別同比提升71.4%和71%，行業(yè)維持景氣。中聯(lián)重科(000157,股吧)(01157.HK)大部分產(chǎn)品的同比銷(xiāo)售情況均較1季度有所提升，公司汽車(chē)起重機(jī)的增速也優(yōu)于行業(yè)平均水平，表明公司在混凝土和起重機(jī)的市場(chǎng)份額正穩(wěn)步提升。由于截止5月，基建固定資產(chǎn)投資完成額環(huán)比持續(xù)下降而房地產(chǎn)新開(kāi)工面積持續(xù)好轉(zhuǎn)，我們認(rèn)為公司塔機(jī)業(yè)務(wù)將持續(xù)復(fù)蘇。

　　公司專(zhuān)注于混凝土和起重設(shè)備，由于兩者的后周期屬性，其換代周期較以挖掘機(jī)為代表的前周期土方設(shè)備來(lái)的要晚，但我們認(rèn)為兩者的后勁也將更足。我們上調(diào)2018-20年起重設(shè)備收入預(yù)測(cè)7%-12%，分別上調(diào)2019-20年混凝土設(shè)備收入預(yù)測(cè)9%。調(diào)整后上調(diào)公司2018-20年盈利預(yù)測(cè)1%5%。雖然我們盈利預(yù)測(cè)明顯高于市場(chǎng)一致預(yù)期，但公司1季度已完成我們?nèi)暧A(yù)測(cè)的24.4%，全年完成預(yù)期的概率很大，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.37港元。中聯(lián)重科(01157.HK)現(xiàn)報(bào)3.46港元，跌0.57%，暫成交1361.56萬(wàn)港元，最新總市值268.895億港元。