停牌近一年的萬(wàn)達(dá)電影(002739,股吧)(002739.SZ)終于公布了重組方案。

　　6月25日晚間，萬(wàn)達(dá)電影公告稱(chēng)，擬向萬(wàn)達(dá)投資等 21名交易對(duì)象以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式，購(gòu)買(mǎi)其持有的萬(wàn)達(dá)影視96.8262%的股權(quán)，各方協(xié)商確定標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為116.19億元。其中交易對(duì)方中萬(wàn)達(dá)投資所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬(wàn)達(dá)電影以現(xiàn)金方式支付，交易對(duì)方中除萬(wàn)達(dá)投資以外的其他方所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬(wàn)達(dá)電影以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式支付。但此次方案中并未披露股票的復(fù)牌時(shí)間，公告提到，重組方案待取得深圳證券交易所審核結(jié)果后另行通知復(fù)牌。

　　此次股份的發(fā)行價(jià)格為50元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，但最終發(fā)行價(jià)格需經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)。

　　交易完成后，萬(wàn)達(dá)電影將直接持有萬(wàn)達(dá)影視96.8262%的股權(quán)。而大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林將通過(guò)萬(wàn)達(dá)投資、萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)持有的上市公司的股權(quán)比例由48.09%變化為41.75%，王健林仍為上市公司的實(shí)際控制人。

　　對(duì)比此前的重組方案，在新的重組方案中，交易對(duì)象由原先的33名變?yōu)?1名，估值由原先的375億元調(diào)低至120億元。在此次的重組方案中，傳奇影業(yè)被剔除出局。

　　根據(jù)公告內(nèi)容，截至2018年3月31日，萬(wàn)達(dá)影視100%股權(quán)的母公司口徑的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為50.8億，評(píng)估價(jià)值為120.02億，評(píng)估增值69.22億，增值率136.25%。

　　在業(yè)績(jī)承諾方面，萬(wàn)達(dá)投資承諾萬(wàn)達(dá)影視 2018 年度、2019 年度、2020 年度承諾凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于8.88 億元、10.69 億元、12.71 億元。

　　若在盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償期內(nèi)，萬(wàn)達(dá)影視任一年度的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)未達(dá)到承諾的數(shù)額，萬(wàn)達(dá)投資應(yīng)對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。補(bǔ)償方式及原則為：萬(wàn)達(dá)投資優(yōu)先以其在本次交易中獲得的現(xiàn)金對(duì)價(jià)進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分萬(wàn)達(dá)投資應(yīng)以其在本次交易前持有的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償。

　　在這次的重組方案中，萬(wàn)達(dá)電影提出了一個(gè)“會(huì)員+”及“360°IP”戰(zhàn)略。

　　具體來(lái)看，此次交易前，萬(wàn)達(dá)電影主要從事影院投資建設(shè)、院線(xiàn)電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)集中于影視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游。

　　而這次交易是在“會(huì)員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，圍繞其強(qiáng)大院線(xiàn)終端優(yōu)勢(shì)及龐大的會(huì)員體系，構(gòu)筑娛樂(lè)生態(tài)系統(tǒng)重要舉措。通過(guò)本次交易，萬(wàn)達(dá)電影聲稱(chēng)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，建成集院線(xiàn)終端平臺(tái)、傳媒營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)、影視 IP平臺(tái)、線(xiàn)上業(yè)務(wù)平臺(tái)、影游互動(dòng)平臺(tái)為一體的五大業(yè)務(wù)平臺(tái)。

　　這是萬(wàn)達(dá)電影繼2016年重組失敗之后，第二次發(fā)起的重組計(jì)劃。

　　2016年5月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)曾準(zhǔn)備對(duì)旗下的影視資源進(jìn)行整合，將萬(wàn)達(dá)影視、互愛(ài)互動(dòng)以及青島影投(包含傳奇影業(yè))打包進(jìn)上市公司萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)(后更名萬(wàn)達(dá)電影)。按照當(dāng)時(shí)的方案，萬(wàn)達(dá)影視收購(gòu)青島影投和互愛(ài)互動(dòng)于2016年5月完成，青島影投收購(gòu)傳奇影業(yè)于2016年3月完成。其中，青島影投共有1家一級(jí)全資子公司——WAE。同時(shí)，WAE擁有傳奇影業(yè)100%的股權(quán)。萬(wàn)達(dá)影視100%股權(quán)的預(yù)估值為375億元左右。

　　按照當(dāng)時(shí)披露的方案，萬(wàn)達(dá)電影擬向萬(wàn)達(dá)投資等33名交易對(duì)方發(fā)行股份約4.97億股，發(fā)行價(jià)格不低于74.84元/股；以發(fā)行股票方式募集配套資金不超過(guò)80億元，發(fā)行底價(jià)同樣為74.84元/股，發(fā)行股份數(shù)不超過(guò)1.07億股。

　　然而，重組公告三個(gè)月之后，萬(wàn)達(dá)電影宣布中止重組。在公告中，萬(wàn)達(dá)電影稱(chēng)，由于傳奇影業(yè)收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)間較短、體量較大，且涉及中美兩地電影制作業(yè)務(wù)，交易各方認(rèn)為，宜在交易標(biāo)的內(nèi)部整合基本完成后，公司再探討重組機(jī)會(huì)，同時(shí)，由于傳奇影業(yè)收購(gòu)時(shí)間較短，客觀上仍需要獨(dú)立運(yùn)行一段時(shí)間，以證明其盈利預(yù)測(cè)的穩(wěn)定性，以更有利于保護(hù)中小股東利益。

　　7月10日，萬(wàn)達(dá)電影再度發(fā)布重組公告，稱(chēng)該公司擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司100%股權(quán)。