6月28日，上市第二天的杉杉品牌在6月27日跌破發(fā)行價(jià)后再度下跌，最低達(dá)到3.14港元/股，最終報(bào)收3.3港元，總市值達(dá)到4.4億港元。

　　股價(jià)一破再破

　　據(jù)了解，本次杉杉品牌共發(fā)行3340萬股H股，發(fā)行價(jià)格為3.78港元/股，發(fā)行完成后杉杉品牌總股本增加至13340萬股，杉杉股份(600884,股吧)持有杉杉品牌9000萬股，占杉杉品牌發(fā)行完成后總股本的 67.47%。

　　6月27日，杉杉品牌上市，以4.51港元/股開盤，收盤價(jià)為3.49港元，跌22.62%，成交約5321萬股，而上市的第二天，杉杉品牌再跌5.44%，成交約1306萬股。

　　著名戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊對(duì)記者表示，目前，杉杉品牌最需要解決的是定位問題，“直到現(xiàn)在，杉杉品牌還沒有告訴消費(fèi)者，它的定位是什么”。

　　徐雄俊表示，最初杉杉股份從服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型為一家新能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)，走上一條多元化道路開始，就令杉杉品牌作為西服的品牌力逐漸減弱，現(xiàn)在的新一代消費(fèi)者幾乎遺忘了杉杉品牌。

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪

　　在對(duì)公司的介紹中，杉杉品牌稱，杉杉品牌運(yùn)營股份有限公司是中國第六大國內(nèi)男士商務(wù)正裝公司。目前，公司的品牌組合包括四個(gè)品牌，即(i)FIRS、(ii)SHANSHAN、(iii)MARCO AZZALI及(iv)LUBIAM。公司的FIRS品牌產(chǎn)品面向年齡介乎35至45歲之間，偏好優(yōu)質(zhì)商務(wù)正裝及商務(wù)休閑裝的中高收入男性消費(fèi)者。公司FIRS品牌的歷史可追溯至1994年，已被認(rèn)可為中國商務(wù)男裝行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌之一。

　　然而，杉杉品牌在男裝行業(yè)的優(yōu)勢(shì)并不大，其在西服市場(chǎng)的占有率從上世紀(jì)90年代37.4%的高點(diǎn)降到2015年的2.25%。截至2017年12月31日，杉杉品牌擁有的分銷商、直營和加盟經(jīng)營的零售店有1052家。

　　而同一時(shí)期，以男裝為主的雅戈?duì)?/a>(600177,股吧)、中國利郎、九牧王(601566,股吧)，各家所擁有的零售網(wǎng)點(diǎn)均超過2500家。還有業(yè)內(nèi)人士表示，目前海瀾之家(600398,股吧)的門店預(yù)計(jì)已經(jīng)超過6000家，并且還在繼續(xù)擴(kuò)張。

　　▲ 圖片來源：Choice金融終端，A股共10家男裝上市公司，總市值最低的也有16.71億元。

　　2015年-2017年，杉杉品牌的收入分別為5.26億元、5.92億元、7.98億元，但利潤僅為0.56億元、0.34億元、0.37億元，全年不足5000萬元的利潤，很顯然無法打動(dòng)投資者，在A股的10家男裝上市公司，僅有3家凈利潤低于杉杉品牌。

　　“現(xiàn)在不比以前，男裝行業(yè)品牌眾多，競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，杉杉品牌的對(duì)手實(shí)力強(qiáng)勁，如果杉杉品牌要走出目前的困局，一方面必須找準(zhǔn)自己的戰(zhàn)略定位，比如成為‘中國西服的專家領(lǐng)導(dǎo)者’之類，一方面需要更多的投入?！?徐雄俊表示，目前杉杉品牌要提升品牌度，在廣告、渠道、招商、人才等方面的投入必不可少，現(xiàn)在杉杉品牌上市募集的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

　　對(duì)于近期許多消費(fèi)品牌公司選擇在港上市，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)記者表示，主要系港股上市對(duì)公司的限制較少，并且港股更具有國際性的窗口作用，有利于國際化布局。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，國內(nèi)男裝的市場(chǎng)潛力巨大，但如何開發(fā)是一個(gè)大問題，這或許是杉杉品牌的機(jī)遇?！爸袊行猿鞘枪ぷ饔残砸螅芏嗳藢?duì)于穿衣比較隨意，但未來，男性的(時(shí)尚和審美)意識(shí)提升上去，這個(gè)市場(chǎng)還是有發(fā)展空間的”。

　　然而，杉杉品牌副主席曹陽對(duì)外表示，相信(市場(chǎng))未來會(huì)有所提升，但暫時(shí)未打算發(fā)展新服裝產(chǎn)品或推行其他變動(dòng)計(jì)劃。

　　針對(duì)杉杉股份拆分起家業(yè)務(wù)和杉杉品牌港股上市的問題，杉杉股份董秘辦人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“一切以公告為準(zhǔn)”。