公司發(fā)布2018年三季度報告:公司今年1-9月份共計實現(xiàn)營業(yè)收入631.17億元,同比增19.3g%,實現(xiàn)歸母凈利潤55.83億元,同比增103.79%。其中,第三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤21.55億元,環(huán)比增7.18%。

　　生產(chǎn)向長材傾斜,三季度量升利增。今年以來,公司Q1、Q2、Q3分別生產(chǎn)鋼材478萬噸、474萬噸和490萬噸,分產(chǎn)品來看,Q2、Q3板材產(chǎn)量分別為254萬噸、241萬噸,Q2、Q3長材產(chǎn)量分別為215萬噸、243萬噸。從整個行業(yè)來看,今年Q2板材盈利能力強(qiáng)于長材,而到Q3環(huán)保風(fēng)暴催化下長材迎來漲價,使得長材在盈利表現(xiàn)上也較板材更優(yōu)。公司Q3生產(chǎn)結(jié)構(gòu)在一定程度上向長材傾斜,這也是公司在Q3實現(xiàn)業(yè)績環(huán)比增長的一大重要因素。從鋼材售價上來看,Q3板材、長材和輪軸的售價環(huán)比02分別提升了2.75%、5.76%和1.36%。

　　靈活調(diào)配產(chǎn)品結(jié)構(gòu),全年利潤可期。公司全年計劃生產(chǎn)鋼材1882萬噸,四季度有望超額完成生產(chǎn)任務(wù)。公司產(chǎn)能結(jié)構(gòu)上,板材和長材占比各約50%,二者之間部分鐵水在生產(chǎn)時可以進(jìn)行調(diào)配,進(jìn)而可以根據(jù)接下來不同品種盈利水平的差異進(jìn)行靈活調(diào)整,以實現(xiàn)利潤的最大化。

　　上調(diào)公司盈利預(yù)測:預(yù)計2018-2020年歸母凈利潤為74.9億元、76.8億元和78.1億元,EPS為0.97元、1.00元和1.01元,對應(yīng)目前股價(10月18日)的PE分別為3.9倍、3.9倍和3.8倍,維持公司“審慎增持”評級。（【興業(yè)證券(601377)、股吧】）