皇庭國際（000056）近期發(fā)布資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)公告，擬置入重慶皇庭廣場項目，本次資產(chǎn)置換完成將可以進(jìn)一步聚焦主業(yè)，落實公司戰(zhàn)略，將公司打造成為中國領(lǐng)先的商業(yè)不動產(chǎn)綜合解決方案提供商。

　　公司前期公告，擬以持有的公司旗下的深圳市同心投資基金股份公司(以下簡稱“同心基金”)22.34%股份與公司關(guān)聯(lián)方深圳市皇庭集團(tuán)有限公司(以下簡稱“皇庭集團(tuán)”)旗下的重慶皇庭珠寶廣場有限公司(以下簡稱“重慶皇庭”)100%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。

　　皇庭國際對于本次重組對公司業(yè)績的影響進(jìn)行了相關(guān)提示公告。預(yù)計完成資產(chǎn)置換時間在2018年年底，置入資產(chǎn)重慶皇庭后，因其為同一控制下企業(yè)合并，將調(diào)減皇庭國際2018年1-10月凈利潤577.61萬元，預(yù)計調(diào)減皇庭國際2018年全年凈利潤約700萬，置出資產(chǎn)投資收益預(yù)計為527.74萬。本次資產(chǎn)置換預(yù)計減少皇庭國際2018年歸母凈利潤約為172萬元。

　　針對重慶皇庭2017年度和2018年1-10月份凈利潤處于虧損狀態(tài)，投資者有所疑慮?；释H解釋這主要系重慶皇庭前幾年主要從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)開發(fā)，系房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)造成的虧損，商業(yè)運營業(yè)務(wù)自身在培育期基本是能持平的。截止目前重慶皇庭已不再開發(fā)新的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，后續(xù)核心業(yè)務(wù)為經(jīng)營重慶皇庭廣場。按照重慶皇庭未來經(jīng)營情況預(yù)測，重慶皇庭預(yù)計2019年凈利潤約為124萬，置入資產(chǎn)后預(yù)計將增加皇庭國際2019年歸母凈利潤124萬，利潤較低的原因主要系重慶皇庭廣場尚處于培育期和調(diào)整期。隨著項目周邊居住人口的不斷增加和商圈商業(yè)氛圍不斷提升，重慶皇庭廣場盈利能力將會不斷增強(qiáng)，并且該商業(yè)物業(yè)價值也會不斷升值。

　　按照資產(chǎn)置換方案，大股東皇庭集團(tuán)保證了重慶皇庭今后八年的經(jīng)營收入。2019年不低于4000萬元、2020年不低于5000萬元、2021年不低于6400萬元，后續(xù)五年不低于6400萬元。2020年、2021年分別同比增長25%、28%。

　　一位了解重慶皇庭廣場的商界人士介紹，重慶皇庭廣場以前人氣差，出租率低，出租率越低，人氣越差。惡性循環(huán)下，雖然租金低，商戶還是虧錢，怨氣也大。自從皇庭國際旗下商業(yè)管理團(tuán)隊在去年年中接手后，進(jìn)行了外裝和重新定位，特別是引進(jìn)了諸多強(qiáng)勢品牌如大地影院、孩子王等，尤其是已經(jīng)簽約引進(jìn)的阿里旗下盒馬鮮生更是人氣保證。目前整體簽約率達(dá)到85.8%，很多商鋪租金比以前提升了很多。該人士透露：“商場招租，通常第一年會有免租期、贈送等多種優(yōu)惠，第二年、第三年只要商場運營好，不僅不需要優(yōu)惠，租金正常提升可以每年遞增10%-20%。重慶皇庭只要這種發(fā)展勢頭保持下去，2020年、2021年的租金收入還是很有保障的?！?/p>

　　據(jù)皇庭國際公告介紹，重慶皇庭廣場的周邊配套資源已經(jīng)發(fā)展成熟，周邊樓盤已建好，道路已全部開通，周邊樓盤如萬科、奧園、財信、魯能、中糧等已有大量業(yè)主入住，盤龍廣場即將建成，核心商圈已初具規(guī)模，周邊人氣明顯提升；交通環(huán)境大為改善，多路公交直達(dá)，輕軌站也即將開通，交通極其便捷，重慶皇庭廣場未來具備較好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　聚焦主業(yè)打造商管龍頭

　　皇庭國際就本次資產(chǎn)置換的原因解答，此次置換出同心基金股份，主要是因為金融監(jiān)管環(huán)境和類金融市場發(fā)生了急劇變化?；释H從2015年底開始收購?fù)幕鸸蓹?quán)的，當(dāng)時的金融環(huán)境和市場環(huán)境整體處于寬松狀態(tài)，類金融類業(yè)務(wù)有較大發(fā)展空間。但自2018年以來，整體市場環(huán)境和金融監(jiān)管發(fā)生很大變化，去杠桿和“脫虛向?qū)崱背蔀楫?dāng)前的主要基調(diào)和政策導(dǎo)向。在此大背景下，同心基金未來經(jīng)營可能會受大環(huán)境影響而存在較大的不確定性。皇庭國際對于金融業(yè)務(wù)并非完全舍棄，而是有舍有求。對于與上市公司商業(yè)不動產(chǎn)運營服務(wù)能產(chǎn)生明顯協(xié)同效應(yīng)的同心再貸款公司，皇庭國際并沒有放棄，反而通過增資與并購，已經(jīng)完全控股同心再貸款公司。因為同心再貸款公司有利于皇庭國際在打造商業(yè)管理龍頭企業(yè)過程中創(chuàng)新商業(yè)發(fā)展模式，充分發(fā)揮綜合優(yōu)勢做大做強(qiáng)不動產(chǎn)運營管理業(yè)務(wù)，形成金融與商業(yè)管理業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

　　皇庭國際此次對于類金融類業(yè)務(wù)的調(diào)整，有的置換出去，有的資產(chǎn)反而大舉增資、并購，實現(xiàn)完全控股。整體動作的背后，都是聚焦一個目標(biāo)：進(jìn)一步聚焦公司主業(yè)，將上市公司打造成為中國領(lǐng)先的商業(yè)不動產(chǎn)綜合解決方案提供商。本次置入的重慶皇庭其業(yè)務(wù)為自持運營重慶皇庭廣場，該商場建筑面積7.8萬平方米。隨著項目周邊居住人口的不斷增加和商圈商業(yè)氛圍不斷提升，重慶皇庭廣場盈利能力將會不斷增強(qiáng)，并且該商業(yè)物業(yè)價值也會不斷升值。

　　今年以來皇庭國際旗下皇庭戴維斯的商業(yè)管理業(yè)務(wù)在外向拓展上更是取得了大豐收，該公司先后以輕資產(chǎn)運營和整租模式等攬下了多個商業(yè)管理項目。分別是汕頭領(lǐng)薈灣皇庭廣場、黃石華夏未來城、柳州恒隆匯、西安百花村（600721）二期商業(yè)項目以及鄭州皇庭廣場、南京玄武區(qū)的南京商廈項目。此外，皇庭和綠城合資商業(yè)管理公司管理的的臺州等綠城項目也即將開業(yè)。截至目前，皇庭國際旗下包括公寓、商場、寫字樓在內(nèi)的商業(yè)管理服務(wù)面積已經(jīng)遠(yuǎn)超過100萬平方米。

　　(：張洋HN080)

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