主力資金動向一直是市場關注的焦點。隨著2018年基金四季報的披露，機構投資者的最新調倉換股動作曝光。《金融投資報》記者從統(tǒng)計數據觀察到，地產板塊獲得機構關注，多股被眾多機構加倉。此外，大消費行業(yè)中的細分領域龍頭，同樣是機構關注的焦點。

　　475家基金進駐萬科A

　　雖然受政策調控導致行業(yè)內部分化明顯，但房地產行業(yè)龍頭依舊保持著良好的業(yè)績增速，走勢也相對穩(wěn)定。2018年四季度中不少地產股就獲得機構資金明顯加倉。

　　具體來看，作為地產龍頭的萬科A受到了基金的大幅加倉。據業(yè)內人士統(tǒng)計，持有萬科A的基金數從2018年三季度末的192家飆升至四季度末的475家，數量翻番增加。此外，持有保利地產（600048）的基金家數也從261家升至427家，增加166家之多。華夏幸福（600340）的基金家數增幅最大，三季度末僅有34家基金持有該股，四季度末便增加至97家，63家基金在四季度選擇建倉，增幅高達185%。

　　從機構資金變動來看，雖然對地產股進行了明顯加倉，但主要還是集中在一線龍頭地產股身上。由于行業(yè)明顯分化，資金投資標的則更為集中。民生證券分析師楊柳表示，在監(jiān)管不斷趨嚴、資金成本上升、去杠桿政策效應逐漸顯現的大背景下，一線房企在融資能力、拿地機會、開發(fā)和營銷能力上的優(yōu)勢日益凸顯，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。在行業(yè)數據趨穩(wěn)背景下，楊柳預計未來政策將愈發(fā)具備連續(xù)性和穩(wěn)定性，進而修復前期不確定性引發(fā)的板塊估值下殺。因此，政策平穩(wěn)預期下，公司業(yè)績將成為市場關注點。楊柳看好業(yè)績優(yōu)良的行業(yè)一線公司的表現。

　　2019年以來一二手房成交持續(xù)低迷，土地市場供需雙降，庫存在波動中整體呈上升趨勢。行業(yè)基本面如預期下滑，未來政策有望邊際松動，是否會出臺強刺激仍需觀察。雖然行業(yè)壓力依舊，但在天風證券（601162）分析師陳天誠看來，在央行降準、推出TMLF引導中長期利率下行背景下，行業(yè)資金面將逐步改善，促進基本面恢復。雖然降準以后的首月地產板塊大都下跌，但首季獲取正收益的概率較大。此外，根據之前地產投資矩陣的建議，銷售面積累計增速轉負后是配置地產股的較好時機，基于政策寬松和長期基本面看好住宅地產龍頭、基于持續(xù)利率下行看好商業(yè)地產公司、基于交房和竣工大幅提升看好物業(yè)公司。

　　溫氏股份基金家數翻倍

　　除地產行業(yè)外，機構在明顯加大了對大消費行業(yè)的關注力度。在業(yè)內人士統(tǒng)計的基金四季度增持榜單中，大消費細分領域中的個股占據了不少份額。

　　從機構建倉力度來看，溫氏股份（300498）在2018年四季度獲得了機構明顯關注。截至2018年三季度末，有52只基金持有溫氏股份；到四季度末時，基金家數已經達到135家，增幅高達159%。雖然溫氏股份業(yè)績可能連續(xù)兩年出現下滑，但機構的關注度并未因此減弱，反而在業(yè)績低谷期時積極建倉。從基本面來看，受2018年生豬價格下降拖累，溫氏股份預計2018年全年凈利潤將同比下滑37.79%-41.49%。東莞證券表示，2018年在面對豬價大幅下跌、環(huán)保政策高壓、非洲豬瘟疫情、生豬調運受阻等因素，溫氏股份依然堅持穩(wěn)健擴張的出欄計劃。今年由于生豬市場產能快速下降，預計下半年生豬市場長因產能供不應求，豬周期或出現反轉，公司業(yè)績有望提升。

　　一直備受市場關注的永輝超市（601933）的基金持股家數也在繼續(xù)上升?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，2018年四季度中，共有35家基金對永輝超市進行了建倉，持股的基金總家數接近百家。永輝超市是國內高成長性超市龍頭，安信證券表示，公司以生鮮差異化定位為始，20余載精耕供應鏈。在行業(yè)雙線融合發(fā)展趨勢之下，攜強生鮮壁壘及當前線下最高效供應鏈管理，既具機遇，亦有挑戰(zhàn)。云超板塊內生確定性較足后，公司順勢而行，力促內外整合加速，并向平臺化方向衍進。待降本增效完成，或充分受益于行業(yè)集中度提升，將成就規(guī)模、盈利能力雙雙逆勢增長。