中信證券（600030）發(fā)布三季報——2019年前三季度歸母凈利潤105.2億元，同比+43.9％；營業(yè)收入327.7億元，同比+20.5％；基本EPS為0.87元，加權ROE為6.68％。

　　其中，第三季度歸母凈利潤40.8億元，同比+133％；營業(yè)收入109.8億元，同比+52％，整體業(yè)績略超預期。

　　投資業(yè)務收入增長是三季度業(yè)績增長的主要原因。2019年前三季度，中信證券自營凈收入116億元，同比+95.3％。第三季度自營凈收入45億元，同比+230％，在第三季度整個股市市場整體下行的大環(huán)境下，能取得如此大的突破足以證明了公司自營團隊的專業(yè)性。

　　另外，2019年前三季度利息凈收入18億元，同比減少14％。Q3信用減值損失2億元，前三季度累計7億元，同比均有所改善。

　　公司投行業(yè)務繼續(xù)保持優(yōu)勢地位。根據統(tǒng)計，前三季度IPO融資269億元，再融資規(guī)模為1589億元（包含可交債、可轉債），債券承銷金額6364億元。

　　2019年前三季度，中信證券投行凈收入30億元，同比+22.7％。公司科創(chuàng)板布局處于領先地位，截至10月30日，已經上市的38家科創(chuàng)板公司中，6家為公司保薦項目，與中信建投（601066）并列第一位。第三季度單季度投行凈收入12億元，同比+73％，科創(chuàng)板項目為主要貢獻收益。

　　2019年前三季度，中信證券經紀凈收入57億元，同比-3％，主要系客戶以機構為主、交易量相對穩(wěn)定。資管積極開拓新的業(yè)務模式，大集合轉型卓有成效。2019年前三季度資管凈收入41億元，同比-1％，降幅優(yōu)于行業(yè)。Q3資管凈收入逆市同比+17％，業(yè)務轉型穩(wěn)扎穩(wěn)打。

　　歷時十個月，中信證券重組廣州證券事項終于塵埃落定。在證監(jiān)會于30日召開的2019年第53次并購重組委工作會議上，該收購事項獲得無條件通過。對于證券行業(yè)來說，這是繼2016年中金公司收購中投證券后的又一起并購大案。

　　目前國內券商整體來看，一業(yè)務同質化比較嚴重；二是監(jiān)管環(huán)境變動頻繁，無法把控，對個體公司存在較大影響。特別是對于中小券商而言，面臨競爭壓力較大，在資本實力、人員素質以及綜合競爭能力同質化情況下，強者恒強的態(tài)勢越發(fā)明顯。

　　根據中證協(xié)公布的《2018年度證券公司經營業(yè)績排名情況》，營收排名前十的券商共實現營收1727億元，占行業(yè)整體營收占比近50%。而在凈利潤方面，2018年證券業(yè)共實現凈利潤551.23億元，凈利潤前十的券商共盈利480.09億，在全行業(yè)凈利潤中占比達87%。這個比例在2017年不足六成，行業(yè)頭部集聚效應可見一斑。

　　如今，以中信證券為代表的龍頭券商，不斷地分得更大的市場蛋糕。并且，資金雄厚讓他們在金融科技等領域的投入也更加雄厚。中小券商越來越變得沒有競爭優(yōu)勢，或者會走向美國投行的變遷史一樣，不斷地被大券商兼并收購。