美國明晟公司(MSCI)近日宣布,MSCI指數(shù)將中國大盤A股納入因子從15%提升至20%,中盤股也將以20%的比例首次納入。這是MSCI繼今年5月、8月順利完成兩次擴(kuò)容后,年內(nèi)的第三次擴(kuò)容,也是今年以來大規(guī)模擴(kuò)容,本次擴(kuò)容將于11月26日收盤后生效。

　　中金公司估算,此次調(diào)整有望為A股市場帶來約2500億元至3000億元的增量資金,相比今年5月和8月的兩次擴(kuò)容所帶來的資金流入提高約50%至70%。

　　分析人士指出,隨著A股市場進(jìn)一步對外開放,疊加A股納入MSCI等事件,外資長期流入大勢所趨,將成為支撐市場底部的重要力量,將利好于入選股票,并逐步向外傳導(dǎo)。

　　無懼市場震蕩外資頻頻邀約A股

　　今年以來,國際指數(shù)紛紛宣布對A股擴(kuò)容。近期除了MSCI完成三度擴(kuò)容,早在9月23日,標(biāo)普道瓊斯指數(shù)首次納入A股的決定與富時羅素二次擴(kuò)容也同時生效,預(yù)計為A股帶來超千億“被動+主動”資金的流入。

　　11月份以來,滬深兩市股指呈現(xiàn)先揚后抑的趨勢,市場投資情緒較為低迷,兩市量能仍以存量資金博弈為主。盡管A股市場震蕩不止,MSCI等國際知名指數(shù)公司都按計劃如約擴(kuò)容,說明國內(nèi)資本市場已經(jīng)逐漸得到了國際資金的認(rèn)可,國際影響力在不斷增強,A股正成為多方資金爭奪和博弈的戰(zhàn)場,并為國內(nèi)資本市場實打?qū)嵉貛砹速Y金增量。東方財富（300059）網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至11月22日,近一年來北向資金凈流入2729.28億元。

　　此外,A股外資準(zhǔn)入便利性也得到進(jìn)一步提升。9月10日,國家外匯管理局決定取消QFII和RQFII投資額度限制。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,這項舉措有利于吸引更多的海外資金進(jìn)入我國股債市場,預(yù)計將帶來更多境外長期資金。

　　消費龍頭股價值顯著備受外資期待

　　隨著A股市場開放程度的不斷加深,中金公司測算未來5-10年外資持股比例有望達(dá)到10%左右或以上,外資的配置思路也逐步清晰。

　　國盛證券研報指出,目前披露的MSCI納入A股大盤股名單公司主要分布于非銀、食飲、醫(yī)藥、地產(chǎn)和家電。從板塊分布來看,大盤股主要集中于金融地產(chǎn)和大消費行業(yè)。

　　此外,高盛亞洲中國首席股票策略師劉勁津也表示,看多中國市場是當(dāng)前高盛以及外資明確的方向。具體到行業(yè)配置,總體看好周期板塊,其中包括非銀金融、基礎(chǔ)建設(shè)和消費主題。根據(jù)高盛的觀測,A股納入國際指數(shù)會繼續(xù)帶動北向資金流入,主要集中于消費和醫(yī)療板塊。

　　以國內(nèi)零售龍頭股【蘇寧易購(002024)、股吧】（002024）(SZ.002024)為例,三季報數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月,蘇寧易購實現(xiàn)營業(yè)收入2010.09億元,繼續(xù)保持中高速增長;同期實現(xiàn)歸母凈利潤119.03億元。在估值方面,蘇寧易購最新動態(tài)市盈率為4.89倍,具有較高的安全邊際,估值優(yōu)勢凸顯。

　　值得注意的是,蘇寧易購此前已雙重入圍標(biāo)普道瓊斯指數(shù)和富時羅素指數(shù),而MSCI即將三度擴(kuò)容以來,作為業(yè)績穩(wěn)定增長的MSCI概念股,蘇寧易購更是備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。同花順（300033）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,11月份以來,蘇寧易購獲得超過10家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研,并也受到海外機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。此外,作為國內(nèi)大消費板塊的龍頭企業(yè),蘇寧易購也廣受券商青睞,多家機(jī)構(gòu)持續(xù)維持“買入”或“推薦”評級。

　　在企業(yè)利潤規(guī)模和未來成長空間上,蘇寧易購均是具有長期投資價值的代表性個股,集避險、抗周期性強等優(yōu)勢于一身。此外,蘇寧易購還坐擁消費升級尤其是低線市場消費升級、零售業(yè)態(tài)升級轉(zhuǎn)型的多重紅利。

　　中泰證券研報指出目前蘇寧零售主業(yè)全渠道、多業(yè)態(tài)的布局逐步完善,經(jīng)營效率有望持續(xù)提升。若基本面持續(xù)向好,蘇寧后續(xù)市值增長空間較大。

　　在公司治理方面,自2004年上市以來,蘇寧連續(xù)14年在深交所信息披露考核中獲得A等級。今年3月,蘇寧易購憑借在企業(yè)管理及社會責(zé)任等方面的優(yōu)異表現(xiàn),再次獲得MSCI ESG評級AA級,超過亞馬遜、Ebay等全球同業(yè)公司。

　　從長期來看,A股國際化程度的不斷加深,將促進(jìn)境內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)一步與國際成熟的機(jī)構(gòu)投資者接軌,優(yōu)化A股投資環(huán)境,引導(dǎo)價值投資回歸。而類似蘇寧易購這樣具有長線投資價值的龍頭企業(yè)更有希望獲得外資重點關(guān)注。