3月24日晚間，園城黃金（600766）披露的重大資產(chǎn)重組預(yù)案顯示，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，直接和間接獲得津彤源100%股權(quán)，進軍危廢處置及利用業(yè)務(wù)。預(yù)案稱，此次交易一方面可以推動上市公司業(yè)務(wù)拓展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級；另一方面有利于改善上市公司盈利能力，提升上市公司價值。

　　資料顯示，標(biāo)的資產(chǎn)津彤源具有顯著的工藝優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和資質(zhì)優(yōu)勢等核心競爭力，所處的危廢處置及利用行業(yè)具有良好的發(fā)展前景。同時，在危廢處置及利用業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，津彤源目前正積極準(zhǔn)備拓展市場前景廣闊的固廢及工業(yè)危廢處置業(yè)務(wù)，以及生物濾料及石油壓裂支撐劑業(yè)務(wù)。

　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級提升盈利能力

　　預(yù)案顯示，津彤源是一家從事危廢處置及利用的環(huán)保企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為通過烘干、焚燒等工藝對危險廢物進行減量化、無害化處理，并在處置危險廢物的同時生產(chǎn)陶粒產(chǎn)品。津彤源已取得《危險廢物經(jīng)營許可證》，核準(zhǔn)經(jīng)營危險廢物類別為HW17表面處理廢物，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模為9萬噸/年。

　　而園城黃金主要從事金礦托管業(yè)務(wù)和煤炭、鋼材等商品貿(mào)易業(yè)務(wù)。預(yù)案顯示，我國黃金行業(yè)總體運行平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但仍面臨資源和環(huán)境雙重制約，行業(yè)發(fā)展亟需加快轉(zhuǎn)型升級；上市公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)總體規(guī)模較小，受宏觀經(jīng)濟形勢影響較大，毛利率水平相對較低。

　　園城黃金表示，此次交易一方面可以推動上市公司業(yè)務(wù)拓展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，環(huán)境治理需求和國民環(huán)保意識的日益提高，危險 廢物處置的需求持續(xù)增加。在政策支持的背景下，我國危險廢物處置需求預(yù)計將保持持續(xù)增長，津彤源所處行業(yè)市場具有良好的發(fā)展前景。

　　另一方面有利于改善上市公司盈利能力，提升上市公司價值。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年及2019年1-9月，園城黃金凈利潤分別為 263.77 萬元、-234.94 萬元及49.48 萬元，整體盈利能力較弱；而2018年和2019年，津彤源凈利潤（未經(jīng)審計）分別為58.30萬元和3,520.77萬元。

　　津彤源積極拓展相關(guān)產(chǎn)業(yè)

　　預(yù)案顯示，津彤源具有顯著的工藝優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢及資質(zhì)優(yōu)勢等核心競爭力。比如，在區(qū)位優(yōu)勢方面，危廢處理行業(yè)存在明顯的區(qū)域性特點。津彤源所在的靜海區(qū)是天津市重要的工業(yè)區(qū)，工業(yè)企業(yè)較多，HW17表面處理廢物的產(chǎn)量較大，具有良好的客戶關(guān)系和危廢資源基礎(chǔ)。

　　同時，在危廢處置及利用業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，津彤源目前正積極準(zhǔn)備拓展相關(guān)業(yè)務(wù)：一方面，公司控股子公司泰和津?qū)帞M從事市政固廢及工業(yè)危廢處置業(yè)務(wù)并產(chǎn)出陶粒產(chǎn)品（含石油壓裂支撐劑）；另一方面，公司擬通過收購億坤泰94%股權(quán)開展固體廢物處置業(yè)務(wù)并生產(chǎn)生物濾料及石油壓裂支撐劑。

　　其中，固體廢物處置服務(wù)行業(yè)前景廣闊。根據(jù)相關(guān)要求，“十三五”期間，要實現(xiàn)污水處理設(shè)施建設(shè)由“重水輕泥”向“泥水并重”轉(zhuǎn)變，年均投資超千億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)投資建設(shè)及升級改造、污泥無害化處理處置設(shè)備及項目、污水再生利用設(shè)備及項目將成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展及投資重點。公開資料顯示，泰和津?qū)庁撠?zé)建設(shè)的寧夏寧東能源基地污泥制陶粒及模塊化裝配式建筑項目位于寧夏寧東能源基地環(huán)保產(chǎn)業(yè)園，項目總用地面積約200畝。

　　生物濾料及石油壓裂支撐劑行業(yè)同樣前景向好。其中，與傳統(tǒng)生物濾料相比，新型生物濾料不僅具有節(jié)能環(huán)保、性能優(yōu)異等特點，而且原材料成本大幅降低，前景廣闊。同時，高強度石油壓裂支撐劑不僅合理利用了資源，還能帶來較好的經(jīng)濟效益。公開資料顯示，公司負責(zé)建設(shè)的寶坻區(qū)生物濾料及石油壓裂支撐劑研發(fā)生產(chǎn)中心項目，總用地面積約73畝。