原標題：在賣掉401套房后，這家被退市警示的汽車股終于扭虧為盈保殼無虞了……

　　3月31日，海馬汽車股份有限公司（下稱“【*ST海馬(000572)、股吧】（000572）”，000572.SZ）披露了2019年年報。

　　年報顯示，*ST海馬2019年實現(xiàn)營業(yè)收入46.91億元，同比下降7.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8519.62萬元，上年為虧損16.37億元，扭虧為盈；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后，凈虧損為7.31億元；基本每股收益0.0518元。

　　報告期內(nèi)，公司毛利率為5.2%，較上年降低1.8個百分點，凈利率為2.1%，較上年提高47.1個百分點。期間費用率為21.4%，較去年下降8%，費用管控效果顯著。經(jīng)營性現(xiàn)金流由4.9億下降至-5826.4萬，同比下降111.9%。公司本期研發(fā)投入為6.8億，同比下降28.4%。研發(fā)投入資本化比例為83.3%，資本化比例較高。

　　*ST海馬創(chuàng)始于1988年，旗下?lián)碛泻ｑR汽車有限公司、海馬新能源汽車有限公司、一汽海馬汽車有限公司等企業(yè)。2016年，*ST海馬實現(xiàn)盈利2億元。但隨著行業(yè)水平進步和消費環(huán)境變化，*ST海馬市場銷量持續(xù)下滑，連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)。其中，2017年凈虧9.9億元，2018年凈虧16.4億元。由此，“海馬汽車”按規(guī)定被實行了“退市風險警示”。

　　進入2019年后，中國經(jīng)濟下行壓力加大，實體經(jīng)濟舉步維艱，汽車行業(yè)面臨的壓力進一步加大，汽車產(chǎn)銷量與行業(yè)主要經(jīng)濟效益指標均呈現(xiàn)負增長。

　　*ST海馬表示，報告期內(nèi)，受外部大環(huán)境、公司品類戰(zhàn)略實施和產(chǎn)品規(guī)劃的影響，公司銷量與多數(shù)同行業(yè)公司走勢基本一致，全年汽車銷量為2.95萬輛，同比大幅下滑，產(chǎn)銷量未達成年初目標。

　　在此背景下，為了能夠保殼不被退市，*ST海馬很是下了一番功夫。通過轉(zhuǎn)讓旗下公司股權、出售閑置房產(chǎn)、單獨進行減值測試的應收款項減值準備收回以及收到的政府補助等，公司以7億元的非經(jīng)營性損益成功實現(xiàn)扭虧為盈。

　　其中，居功至偉、立竿見影的還是賣房產(chǎn)。在2019年4月和11月，*ST海馬兩次出售上海及?？诜慨a(chǎn)總計401套，套現(xiàn)資金3.33億元，并全部納入財報用以保殼自救。

　　如今，時間的年輪已轉(zhuǎn)到2020年，但汽車消費市場的這場“寒冬”仍在繼續(xù)，*ST海馬又如何度過新的危機？

　　今年1月份，*ST海馬只有SUV在生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)量630輛，銷量1147輛，同比去年SUV產(chǎn)銷量分別增長了11.90%、7.70%。從3月5日*ST海馬發(fā)布的2月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)量為0，銷售量也僅有134輛（均為SUV），同比下降93%。2020年1-2月，*ST海馬累計生產(chǎn)汽車630輛，同比下降71%；累計銷售1281輛，同比下降60%。

　　此前，海馬汽車還是小鵬汽車的代工生產(chǎn)企業(yè)，協(xié)議確定的年產(chǎn)量為5萬輛/年。

　　值得一提的是，此前小鵬汽車曾發(fā)布公告稱，成功控股廣東福迪汽車有限公司拿下造車“準生證”。界人士認為，小鵬汽車擁有自己的工廠后*ST海馬喪失為小鵬汽車的代工資格只是時間問題。這對于本就處境艱難的*ST海馬來說，不是個好消息。

　　此外，海馬產(chǎn)業(yè)園建設有限公司于3月12日正式注冊成立，公司經(jīng)營范圍是房屋建筑業(yè)、城市園林綠化工程，酒店、餐飲場所建筑裝飾和裝修、辦公樓、寫字樓建筑裝飾和裝修等，而公司法人盧國綱，正是*ST海馬的副董事長、執(zhí)行總裁。

　　這家公司的成立，也被業(yè)內(nèi)認為是*ST海馬全力進軍房地產(chǎn)行業(yè)，在一定程度上放棄汽車產(chǎn)業(yè)的一個重要信號。這難道是賣房賣出了甜頭，在為下一次賣房保殼救急來做準備？