長江商報(bào)消息 ·長江商報(bào)記者 沈右榮

　　民營石化巨頭【恒力石化(600346)、股吧】（600346.SH）經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)了飛躍式增長。

　　4月16日晚，恒力石化（600346）披露了2019年度報(bào)告。這是一份令市場意外的年報(bào)，更是一份可以載入恒力石化史冊的年報(bào)。

　　2019年，恒力石化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1007.82億元，同比增加約400億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱凈利潤）100.25億元，同比增長201.73%。

　　一年內(nèi)，營業(yè)收入增加400億元、凈利潤增長2倍，恒力石化的經(jīng)營業(yè)績異常出彩。對此，公司解釋，去年第二季度，公司投資建設(shè)的2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目正式實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)行，憑借上下游產(chǎn)能一體化協(xié)同的精細(xì)化產(chǎn)品運(yùn)營模式，公司盈利能力大幅提升。

　　高速增長的業(yè)績延續(xù)到今年。恒力石化預(yù)計(jì)，一季度的凈利潤20.46億元左右，同比增長323.60%左右。

　　恒力石化表示，公司是行業(yè)內(nèi)首家擁有從“原油-PX-PTA-聚酯”產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營的企業(yè)，持續(xù)進(jìn)行高端研發(fā)，驅(qū)動公司形成市場競爭優(yōu)勢。目前，公司是國內(nèi)唯一一家能夠生產(chǎn)規(guī)格7DFDY產(chǎn)品的企業(yè)，具備技術(shù)工藝積累與高端市場定位下明顯的產(chǎn)品溢價(jià)與盈利優(yōu)勢，形成了短期內(nèi)難以簡單復(fù)制的行業(yè)競爭護(hù)城河。

　　2019年，公司研發(fā)費(fèi)用9.58億元，同比增長14.88%。

　　借殼以來業(yè)績加速增長

　　陳建華、范紅衛(wèi)夫婦旗下資產(chǎn)借殼上市之后，經(jīng)營業(yè)績加速增長。

　　2016年闖關(guān)IPO折戟后，陳建華夫婦以11.7億元低價(jià)獲取大橡塑控股權(quán)，進(jìn)而通過資產(chǎn)剝離、注入，實(shí)現(xiàn)借殼上市。

　　2016年，恒力石化扭虧為盈，2017年、2018年，凈利潤超過30億元。其營業(yè)收入從2016年的192.40億元增長至2018年的600.67億元，年均增速超過20%。

　　2019年，公司經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)絢麗奪目。其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為1007.82億元，雖然增幅只有67.67%，但增加的金額高達(dá)407.15億元。凈利潤為100.25億元，較上年同期的33.23億元增加67.02億元，增幅為201.73%，增長了兩倍多。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤） 為92.76億元，上年為27.93億元，同比增加64.83億元，增幅為232.09%。

　　2019年的經(jīng)營業(yè)績大幅增長，與公司多年產(chǎn)業(yè)布局有關(guān)。2017年，公司推進(jìn)187億元資產(chǎn)重組，收購陳建華夫婦旗下的恒力投資、恒力煉化，恒力煉化的核心資產(chǎn)是2000萬噸/年的煉化一體化項(xiàng)目。經(jīng)過多年投資建設(shè)，去年第二季度，該項(xiàng)目正式商業(yè)化運(yùn)行。

　　傾注了陳建華夫婦大量心血的2000萬噸/年的煉化一體化項(xiàng)目也給其帶來了巨額回報(bào)。該項(xiàng)目由全資子公司恒力石化（大連）煉化有限公司（簡稱恒力煉化）實(shí)施，去年，恒力煉化實(shí)現(xiàn)的凈利潤達(dá)60.27億元。而在2018年，恒力煉化虧損0.83億元。

　　上述煉化一體化項(xiàng)目正式商業(yè)化運(yùn)行，大幅拉升了恒力石化的毛利率、凈利率。2019年，公司綜合毛利率、凈利率為20.75%、10.03%，上年同期為12.74%、5.66%，同比分別上升了8.01個(gè)、4.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　因?yàn)槿ν顿Y建設(shè)2000萬噸/年的煉化一體化項(xiàng)目，截至2019年底，恒力石化的財(cái)務(wù)仍然承擔(dān)著不小的壓力。其資產(chǎn)負(fù)債率為78.93%，較年初的77.72%上升了1.21個(gè)百分點(diǎn)。期末，公司債務(wù)總額達(dá)1027.17億元，較年初的656.28億元增加370.89億元。債務(wù)大幅增長，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅攀升。去年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為35.63億元，較上年的14.78億元增加20.85億元。

　　盡管財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長、債務(wù)激增，但這對恒力石化的影響似乎并不大。去年，公司預(yù)收款項(xiàng)大幅增長、經(jīng)營現(xiàn)金流大幅凈流入，較好地分擔(dān)了財(cái)務(wù)壓力。

　　去年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為169.37億元，較上年的41.31億元增長128.06億元，增幅為309.95%。

　　打破芳烴進(jìn)口依賴局面

　　不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，恒力石化的行業(yè)龍頭地位日益穩(wěn)固。

　　在2019年年報(bào)中，恒力石化用了大量筆墨詳細(xì)介紹其行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢等。

　　據(jù)介紹，恒力石化是國內(nèi)最早、最快實(shí)施聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略發(fā)展的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，推動各大業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同均衡化發(fā)展，大力拓展上下游高端產(chǎn)能，致力于打造從“原油―芳烴、烯烴―PTA、乙二醇―聚酯―民用絲、工業(yè)絲、聚酯薄膜、工程塑料”世界級全產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同的上市平臺發(fā)展模式。

　　去年，2000萬噸/年的煉化一體化項(xiàng)目建成投產(chǎn)，使得公司在煉化、芳烴關(guān)鍵產(chǎn)能環(huán)節(jié)獲得戰(zhàn)略性突破，成為行業(yè)內(nèi)首家擁有了從“原油-PX-PTA-聚酯”產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營企業(yè)。前述項(xiàng)目的投產(chǎn)，使得公司大幅領(lǐng)先同業(yè)，也打破了多年來中國芳烴進(jìn)口依存度高的產(chǎn)業(yè)局面。

　　2018年，恒力石化又成功建成全球規(guī)模最大的150萬噸乙烯裝置，乙烯收率48%，屬于國內(nèi)最高水平，乙烯項(xiàng)目的全部原材料基本都由上游2000 萬噸煉廠供應(yīng)，乙烯裝置最大程度發(fā)揮了煉化一體化規(guī)模集成優(yōu)勢，生產(chǎn)出國內(nèi)緊缺的各類高端化工品(包括180萬噸乙二醇、72 萬噸苯乙烯、42.3 萬噸聚丙烯、40 萬噸高密度聚乙烯、14萬噸丁二烯等)，極大提升了恒力煉廠一體化深加工能力與產(chǎn)品附加價(jià)值。

　　恒力石化稱，公司正全力推進(jìn)由制造向智造升級，由單一業(yè)務(wù)管理向產(chǎn)業(yè)鏈高度協(xié)同運(yùn)作轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，公司具備高端研發(fā)驅(qū)動的市場競爭優(yōu)勢，形成了行業(yè)護(hù)城河。其產(chǎn)品在品質(zhì)以及穩(wěn)定性上優(yōu)于同行，是目前國內(nèi)唯一一家能夠生產(chǎn)規(guī)格7DFDY產(chǎn)品的公司，產(chǎn)品價(jià)格高出行業(yè)平均水平，具備技術(shù)工藝積累與高端市場定位下明顯的產(chǎn)品溢價(jià)與盈利優(yōu)勢。

　　研發(fā)投入方面，2018年、2019年，恒力石化的研發(fā)投入為8.43億元、9.58億元，研發(fā)人員為1915人、1863人，均占當(dāng)期員工總數(shù)的12%。

　　值得一提的是，恒力石化500萬噸/年P(guān)TA項(xiàng)目、135萬噸/年多功能高品質(zhì)紡織新材料項(xiàng)目和20萬噸/年高性能車用工業(yè)絲技改等重點(diǎn)項(xiàng)目也將于今年陸續(xù)投產(chǎn)。公司預(yù)計(jì)，以上在建項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值3000億元，利稅650億元。