新浪財(cái)經(jīng)重磅推出小視頻解讀上市公司財(cái)報(bào)表現(xiàn)，直觀生動(dòng)地展示上市公司經(jīng)營(yíng)境況。

　　大家好，這里是新浪財(cái)經(jīng)視頻解讀財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)欄目，今天我們要聚焦的是ST銳電（601558）（華銳風(fēng)電），這一家上市9年卻掙扎在退市邊緣的昔日風(fēng)電巨頭。

　　由于收盤價(jià)已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元面值，觸發(fā)退市機(jī)制，ST銳電股票從4月14日開(kāi)始停牌。上交所在公司股票停牌起始日后的15個(gè)交易日內(nèi)，作出是否終止華銳風(fēng)電股票上市的決定。即華銳風(fēng)電股票可能將被終止上市，成為今年A股首只面值退市股。

　　ST銳電曾被稱為“風(fēng)電第一股”，2011年上市之初每股的發(fā)行價(jià)高達(dá)90元，但是上市首日股價(jià)即告破發(fā)，其股價(jià)一路走低，9年時(shí)間多次跌破1元的“生死線”，截至目前股價(jià)停留在0.65元/股，其市值也從900億元下跌至如今的不足40億元，堪稱A股小散“絞肉機(jī)”。

　　ST銳電股價(jià)的暴跌背后是上市公司的業(yè)績(jī)?cè)旒佟⒅鳡I(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)大滑坡。資料顯示ST銳電在上市之前的2010年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為203.25億元、28.56億元；但是剛剛完成上市的2011年業(yè)績(jī)即變臉，營(yíng)業(yè)收入狂跌至104.36億元，凈利潤(rùn)也跌至7.76億元。

　　此后ST銳電的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出2年巨額虧損、1年盈利的戲碼，以此來(lái)避免被強(qiáng)制退市的命運(yùn)。資料統(tǒng)計(jì)顯示，自從2011年上市以來(lái)，9年時(shí)間里ST銳電已經(jīng)累計(jì)虧損超過(guò)100億元，達(dá)到驚人的109億元。

　　在股東回報(bào)上，ST銳電上市以來(lái)近在2011年進(jìn)行過(guò)10轉(zhuǎn)10派3.5元的分紅，總計(jì)分紅金額7億元；但是通過(guò)2011年IPO就募資94.59億元，向市場(chǎng)融資額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于分紅金額。

　　ST銳電業(yè)績(jī)跳樓般下跌雖然離不開(kāi)大環(huán)境的不佳。國(guó)內(nèi)的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)自2005年狂飆突進(jìn)后，在2010年就已經(jīng)顯示出頹勢(shì)，ST銳電還抓住了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)最后的夕陽(yáng)階段登陸資本市場(chǎng)，如果再晚一兩年，如此大的虧損是如何也難以完成資本運(yùn)作的。

　　但是更大程度上，ST銳電自身不規(guī)范問(wèn)題才是其退市道路上的元兇。ST銳電此前在自曝財(cái)務(wù)造假后遭到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查，認(rèn)定其通過(guò)偽造單據(jù)等方式提前確認(rèn)收入，虛增2011年利潤(rùn)總額2.78億元，占2011年利潤(rùn)總額的比例為37.58%。

　　從昔日資本市場(chǎng)的寵兒，到如今狼狽退市，ST銳電終于吞下了盲目擴(kuò)張、財(cái)務(wù)造假、治理不規(guī)范的苦果，堪稱資本市場(chǎng)治理的經(jīng)典失敗案例。