土地供應(yīng)（2020.6.1-2020.6.7）：百城土地供應(yīng)建筑面積累計(jì)同比上升10.26%

　　本周合計(jì)供應(yīng)200宗地塊；其中住宅用地95宗，商服用地30宗，工業(yè)用地66宗，其他用地9宗。

　　本周100城土地供應(yīng)建筑面積合計(jì)1835.63萬平方米,環(huán)比下降58.46%,同比下降49.06%，累計(jì)同比上升10.26%，較前一周下降4.12個(gè)百分點(diǎn)。其中一線、二線、三線城市供應(yīng)面積分別為55.58、917.08、862.97萬平方米，環(huán)比增速分別為-81.16%、-66.89%、-36.3%；同比增速分別為-16.57%、-54.11%、-43.9%；累計(jì)同比增速分別為60.4%、7.75%、7.59%；較前一周變動(dòng)-1.92、-5.37、-3.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　本周100城土地掛牌均價(jià)2871元/平方米,環(huán)比下降9.09%,同比下降4.46%。其中一線、二線、三線城市掛牌均價(jià)分別為11492、3743、1231元/平方米，環(huán)比增速分別為141.23%、0.27%、-28.51%；同比增速分別為165.1%、27.23%、-59.33%。

　　土地成交（2020.6.1-2020.6.7）：百城土地成交規(guī)劃建筑面積累計(jì)同比下降0.66%

　　本周合計(jì)成交136宗地塊；其中住宅用地48宗，商服用地23宗，工業(yè)用地52宗，其他用地13宗。

　　本周100城土地成交規(guī)劃建筑面積1340.35萬平方米,環(huán)比下降45.45%,同比下降22.59%，累計(jì)同比下降0.66%，較前一周下降0.81個(gè)百分點(diǎn)。其中一線、二線、三線城市土地成交規(guī)劃建筑面積分別為52.97、415.24、872.14萬平方米，環(huán)比增速分別為-55.78%、-65.28%、-23.59%；同比增速分別為92.36%、-41.27%、-12.51%；累計(jì)同比增速分別為12.31%、-5.88%、-59.1%；較前一周變動(dòng)0.71、-1.18、-62.16個(gè)百分點(diǎn)。本周100城土地成交均價(jià)2753元/平方米,環(huán)比下降19.03%,同比下降14.48%。其中一線、二線、三線城市土地成交均價(jià)分別為10402、3405、1978元/平方米，環(huán)比增速分別為113.68%、-22.74%、-9.68%；同比增速分別為-3.39%、-22.53%、-9.06%。

　　本周100城土地成交總價(jià)369.03億元,環(huán)比下降55.82%,同比下降33.78%。其中一線、二線、三線城市土地成交總價(jià)分別為55.1、141.38、172.55億元，環(huán)比增速分別為-5.52%、-73.17%、-30.99%；同比增速分別為85.83%、-54.51%、-20.44%。

　　投資建議：

　　房地產(chǎn)銷售持續(xù)回暖，各能級(jí)城市銷售及土地成交略有分化，預(yù)計(jì)6月繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。本周跟蹤的重點(diǎn)城市一手房合計(jì)成交3.75萬套，同比上升0.5%，重點(diǎn)一二線城市與三線城市出現(xiàn)明顯分化，一二線同比增速分別為6.55%、7.01%，三線同比增速-11.99%。二手房同樣呈分化態(tài)勢(shì)，本周跟蹤的11個(gè)城市二手房成交合計(jì)1.42萬套，其中一二三線城市同比增速分別為45.48%、40.35%、-33.69%?？硕鸢l(fā)布5月全國土地市場(chǎng)月報(bào)顯示，土地市場(chǎng)供需兩側(cè)均環(huán)比上漲，全國土地市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性土地供應(yīng)總建筑面積為29014萬平方米，環(huán)比增加6%，其中一線和三四線城市土地供應(yīng)量均和上月相差不大，二線城市本月土地掛牌量較上月大幅上漲41%。全國土地市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性用地成交建筑面積增至21945萬平方米，環(huán)比增加5%。價(jià)格方面，5月平均地價(jià)2936元/平米，環(huán)比下跌3%，或受能級(jí)成交結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響。其中一線城市在有稀缺高價(jià)地塊入市成交的帶動(dòng)下，成交樓面價(jià)較上月明顯上漲；二線城市平均樓面均價(jià)今年來首次突破5000元/平方米的大關(guān)；三四線城市的平均地價(jià)則出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，環(huán)比下降4%，主要是受普通條件地塊入市增多影響。溢價(jià)率方面，一、二線城市溢價(jià)率環(huán)比上行，三四線城市溢價(jià)率則出現(xiàn)回落趨勢(shì)。其中，一線城市本月平均溢價(jià)率為14.9%，較上月增加9.9個(gè)百分點(diǎn)，二線城市溢價(jià)率延續(xù)高位，升至16.5%，三四線城市熱度不及上月，受更多普通三四線城市大量土地入市成交影響，整體溢價(jià)率回落至16.3%左右。當(dāng)前二線城市“促供應(yīng)”的決心并未改變、房企630半年節(jié)點(diǎn)在即，預(yù)計(jì)土地市場(chǎng)火熱將拉動(dòng)房企推貨意愿及市場(chǎng)預(yù)期，6月銷售及土地市場(chǎng)或呈加速復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

　　多地發(fā)布人才引進(jìn)政策，“房住不炒”下各地因城施策值得關(guān)注。6月8日國新辦就海南自貿(mào)港建設(shè)總體方案舉行發(fā)布會(huì)，強(qiáng)調(diào)將落實(shí)“房住不炒”理念，防控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。但同時(shí)注意到長(zhǎng)效的政策同樣為政策重點(diǎn)，發(fā)布會(huì)強(qiáng)調(diào)，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》制定了到2025年“百萬人才進(jìn)海南”的行動(dòng)計(jì)劃，目的是大力吸引人才。同時(shí)，各地加速人才引進(jìn)政策的出臺(tái)，上海青浦區(qū)8日發(fā)布“青峰1+5+X”人才政策，提高人才購房補(bǔ)貼。南京江北新區(qū)5日發(fā)布《江北新區(qū)（自貿(mào)區(qū)）促進(jìn)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策措施》，對(duì)于區(qū)塊鏈頂尖人才提供最高300萬元購房補(bǔ)貼，據(jù)統(tǒng)計(jì)6月上旬有接近15個(gè)城市發(fā)布購房補(bǔ)貼政策，大部分與人才引進(jìn)有關(guān)。隨著各地人才引進(jìn)與戶口改革，新型城鎮(zhèn)化和城市工作持續(xù)深入，“房住不炒”下各地因城施策或?qū)⒊蔀槲磥淼禺a(chǎn)政策調(diào)控新重點(diǎn)。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，房地產(chǎn)企業(yè)資金較為充足，半年節(jié)點(diǎn)在即，各房企拿地推貨意愿較強(qiáng)，同時(shí)需求側(cè)逐步回暖，對(duì)于當(dāng)下地產(chǎn)板塊的判斷主要從三個(gè)邏輯出發(fā)，一是具備加杠桿空間、能突破公司當(dāng)前規(guī)模限制的房企；二是在維持規(guī)模一定層級(jí)的基礎(chǔ)上，可以通過降桿桿等舉措優(yōu)化報(bào)表、提升增長(zhǎng)的質(zhì)量的房企；三是土地儲(chǔ)備集中于優(yōu)質(zhì)核心區(qū)域，享受未來城市圈發(fā)展的溢價(jià)空間的房企。短期重點(diǎn)推薦：保利地產(chǎn)（600048）、萬科A、金地集團(tuán)（600383）、【金科股份(000656)、股吧】（000656）、城投控股（600649）、陽光城（000671）、招商積余（001914）等；持續(xù)建議關(guān)注：1）優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)：保利、萬科A、金地集團(tuán)、招蛇、金科、陽光城、世茂、融創(chuàng)、龍湖集團(tuán)、旭輝控股、中南建設(shè)（000961）等；2）物業(yè)管理：招商積余、保利物業(yè)、碧桂園服務(wù)、新城悅、永升生活、雅生活、綠城服務(wù)等；3）舊改混改商業(yè)：城投控股、大悅城（000031）、光大嘉寶（600622）、中國國貿(mào)（600007）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化不及預(yù)期，房屋銷售不及預(yù)期